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数字货币的优势 - 知乎

数字货币的优势 - 知乎切换模式写文章登录/注册数字货币的优势币严选社区-磊哥数字货币的优势智链联盟磊哥当前的金融基础设施是一个由许多实体组成的复杂系统。在金融机构之间进行交易需要时间和金钱，因为它们在不同的技术系统和监管制度下工作。数字货币的主要优势在于它加快了交易速度并降低了成本。数字货币的其他优点如下：数字货币消除了对物理存储和保管的需要，这是现金密集型系统的一个特征。您无需投资钱包或银行保险库即可确保您的钱不被盗。数字货币通过技术简化了交易的会计和记录保存。因此，不需要手动会计和单独的实体特定分类账来维护交易记录。虽然它已经缩短了跨境转账所需的时间和成本，但数字货币有可能通过消除中介机构并进一步降低与跨境转账相关的成本来进一步彻底改变汇款行业。数字货币消除了货币政策实施中的中介机构，并使之前被排除在经济之外的人群包括在内成为可能。例如，那些没有银行账户的人仍然可以通过使用在线钱包或手机中的数字货币参与经济。就加密货币而言，数字货币交易可以抗审查，这意味着它们可以不受政府或其他当局的跟踪。数字货币的缺点数字货币的缺点如下：数字货币容易受到黑客攻击。即使它消除了对物理保管的需要，数字货币的技术起源也确保这种形式的货币成为黑客的目标，黑客可以从数字钱包中窃取。由数字连接实体组成的无缝金融基础设施可能会被黑客破坏。2018 年影响多个国家的 SWIFT 黑客攻击就是一个例子。大规模的数字货币黑客攻击有可能使一个国家的金融基础设施陷入困境并成为国家安全威胁。使用数字货币可能会损害用户隐私。现金是匿名的，几乎不可能跟踪和追踪其用户。另一方面，数字货币可以被追踪。虽然互联网 cookie 的使用可以实现有针对性的广告，但对数字货币跟踪的影响更为深远。例如，组织或政府可以在未经用户许可的情况下将账户列入黑名单或冻结账户。他们还可以煽动银行账户重复核算，从而增加开支并减少总金额。数字货币有自己的一套成本。例如，需要数字钱包来存储数字货币。加密货币还需要托管解决方案，作为防范黑客的故障保护措施。使用区块链的系统还必须向矿工支付交易费用或与处理交易相关的成本。数字货币在治理和政策框架方面提出了一些挑战。对于政策制定者来说，这种形式的货币是未知领域，其生态系统中已经开始出现问题。例如，stablecoins的诚信已经是后一个云下系绳，在cryptocurrency市场使用最广泛的stablecoin，被发现有共同混合客户端和企业资金和使用资金储备的备份-确保1：1的PEG美元——以掩盖其债务。数字货币常见问题什么是数字货币？数字货币（或数字货币）是指任何纯粹以电子形式存在的支付方式。数字货币没有实体和有形形式，例如美元钞票或硬币，而是使用在线系统进行核算和转移。有哪些不同类型的数字货币？其技术基础意味着数字货币可以适应各种目的。除了作为法定货币的数字表示外，还有其他三种形式的数字货币：加密货币、央行数字货币和稳定币。数字货币有哪些优势？数字货币简化并加快了汇款和汇款系统。它还通过从流程中去除银行等中介机构来简化中央银行执行货币政策的过程。加密货币还具有抗审查性，这意味着无法跟踪数字货币在其区块链上的流动和使用。数字货币有哪些缺点？数字货币系统容易受到黑客攻击。通过巧妙地针对此类系统，黑客可以破坏重要的金融基础设施并削弱一个国家的经济基础。集中式数字货币系统，例如用于 CBDC 的系统，可以跟踪和追踪用户信息并损害他们的隐私。底线数字货币是金融科技的重大创新。它克服了现金的问题，并使支付系统更快、更便宜。但它伴随着技术问题，因为数字货币可能被黑客入侵并侵蚀隐私。虽然数字货币仍处于早期阶段，但它将在金融的未来发挥重要作用。智链云储是一支专注于FIL矿机市场金融项目投资孵化的机构，拥有千万级别的FIL矿机节点投资基金，并与币圈多个币圈头部资本达成战略合作。智链云储致力于发现、投资并孵化更多具有潜力价值的项目，从而推动赋能行业进步和应用落地，进一步建立投资生态，全面联合各个领域的资源，帮助项目更好地发展。我们会不定期整理一级市场IDO FIL矿机 IEO前沿咨询和项目点评，如果你也对一级市场和FIL矿机感兴趣，可以加入我们的交流群一起讨论发布于 2021-12-08 15:39数字货币优势分析货币赞同 3添加评论分享喜欢收藏申请

数字货币的优缺点分别有哪些？ - 知乎

数字货币的优缺点分别有哪些？ - 知乎切换模式写文章登录/注册数字货币的优缺点分别有哪些？比特币金小雅提到数字货币，我们最先想到的可能是手机银行APP的账户或者是微信、支付宝账户上表示账户余额的“数字”。实际上，在日常生活中我们已熟知的电子支付方式所使用的“钱”，和“数字货币”有着很大的区别，前者应该定义为电子货币。(一)电子货币概念根据巴塞尔银行监管委员会的定义，电子货币是指通过硬件设备或者电脑网络完成支付的储存价值或预先支付机制，也就是依靠电子设备网络实现储存和支付功能的货币。按照定义，我们生活中类似于Q币这样的虚拟货币和后文将探讨的DC/EP所属的数字货币，也应该包含在广义的电子货币的范畴中。而生活中我们经常提及的电子货币，含义比前文的定义范畴要小的多，属于狭义的电子货币，一般来说指的是国家银行系统支持的法定货币的电子化形式，与我们日常生活用的现金以及存在银行的存款具有同样法律效力。具体来说，我们日常所使用的信用卡、储蓄卡以及第三方支付账户余额比如支付宝、微信账户上的数据，都属于我们所说的电子货币。不难看出，就狭义的电子货币而言，其具有完整的价值尺度和流通手段职能，我们可以用它衡量价值尺度，也可以用它购买想要的商品或服务。它的本质是法定货币的电子化。(二)数字货币概念数字货币是数字技术与货币的融合。与传统的电子货币不同，数字货币根据密码学原理以及互联网、区块链等技术，通过大量计算，本质上是经过加密的一串字符，包含了多种隐藏的关键信息，例如发行方、发行金额等。最早的数字货币理论由密码学家David Chaum 于1982年提出，这种名为E - Cash的电子货币系统基于传统的“银行-个人-商家”三方模式，具备匿名性、不可追踪性。2008年，中本聪在《比特币，一种点对点的电子现金系统》提出比特币(BTC)及相关概念，2009年，第一枚比特币诞生。根据http://coinmarketcap.com数据统计，截止2020年6月底，全球共有5670种数字货币，总市值达到一万八千多亿人民币，其中比特币占比超过64%。(三)数字货币的分类数字货币按照不同的发行者来分，可以分为央行发行的数字货币(CBDC，全称Central bank digital currencies)和私人发行的数字货币。央行数字货币(CBDC)由中央银行发行，以加密数字串为表现形式，是法定货币。根据国际清算银行(BIS)今年1月公布的报告，目前世界各国的央行正在开展大量有关 CBDC 的工作。全球共有 66 个国家对其 2019 年开展的关于 CBDC 的调查作出答复，其中约有 80%的央行已经参与CBDC 有关工作。1月21日，国际清算银行(BIS)、加拿大央行、英国央行、日本央行、欧央行、瑞典央行和瑞士央行联合发布消息称，将成立央行小组，开展CBDC应用案例研发，并且分享经验。私人发行的数字货币，也就是通常所说的虚拟货币(virtual currency)，一般由开发者发行和管理，不受政府监管，被一定的成员接受和使用。代表有比特币、以太坊这样的去中心化的加密货币。2019 年6 月，社交平台Facebook宣布计划推出的Libra项目也属此类。私人数字货币的价值存在不确定性，无法真正用作价值衡量或价值储存，并且只能流通在一定的范围内，因此私人数字货币并不真正具备货币的基本职能，不能算作真正的货币。二、数字货币的优缺点(一)数字货币的优点1、有效降低成本，提高效率。传统的纸币，每隔一段时间需要更新提升防伪技术，从技术的研发一直到印刷的实施，需要耗费大量的人力和物力。并且纸质货币在流通中也会存在损耗，贮藏也需要付出成本。数字货币则大大降低上述成本，除去初始投入的成本外，后期边际成本极低，同时因为携带方便，一般只需要一只手机，支付灵活，交易费用低廉等多种优势，可以大大提升持有者的消费意愿和交易效率。2、提高市场反馈信息的准确性和效率。目前，国内的消费者在日常生活中极少使用现金，更多的是通过微信、支付宝等第三方支付平台进行支付，快捷交易的背后绑定的依然是商业银行的银行卡，本质上仍是依靠国家发行的法定货币。而央行推出的数字货币，对比实体货币，有关部门可以更迅速更轻易地获得更加精确的数据，基于此做出的分析和制定的政策也会更加有效。3、有效降低洗钱等行为的发生我们日常生活中使用的现钞，无论是纸币还是硬币，一旦离开金融机构，在流通过程中，很难进行追踪和监控，或者需要耗费非常大的成本去追踪和监控。这样也就为洗钱行为带来了机会，现金也成了行贿、走私、贩毒、洗钱暴等非法交易的首要选择。而数字货币，本质上是一串带有关键信息的字符，信息不会随着交易的进行被随意更改、擦除，相关的监管机构，在需要时可以对数字货币的流向进行监控追踪，降低洗钱行为的概率。4、可作为投资工具丰富策略组合私人数字货币的价值尺度不稳定，比如极具代表性的比特币，从最早“挖矿”获得比特币作为奖励，到后来的比特币可以直接在网上进行买卖交易，比特币的币值波动非常巨大。2017年12月17日，比特币达到历史最高价19850美元，其收益和风险远高于一般的证券投资工具。(二)数字货币的缺点1、私人数字货幣币值不稳定，在作为投资工具的同时，很难像现钞一样成为价值存储工具，因此不能像传统货币一样去衡量价值，想要作为广泛交易的媒介受到限制太大。再者，比特币总数有限，一共只有2100万枚。央行数字货币与私人货币相比，则可以克服上述问题。2、数字货币难以监管，目前数字货币种类多，交易量大，涉及面广，并且许多币种的交易是全球化的，想要全面监管所需要耗费的成本巨大。文章来源：投资界官网-数字货币交易托管理财发布于 2022-04-17 01:34数字货币赞同添加评论分享喜欢收藏申请

数字货币时代的机遇与挑战 - 知乎

数字货币时代的机遇与挑战 - 知乎首发于金融科技实战切换模式写文章登录/注册数字货币时代的机遇与挑战Magic专注大数据与人工智能创新应用，欢迎交流！自2009年比特币诞生以来，虚拟货币这一概念就备受人们关注。而今年，Libra的提出使得数字货币再次成为了人们议论的焦点。各商业巨头和国家央行也纷纷投身于数字货币的研究当中。继2019年6月18日Facebook发布Libra白皮书之后，7月8日我国国务院正式批准央行数字货币的研发，8月沃尔玛计划发行稳定币专利被曝光。数字货币时代的到来似乎已是势不可挡。数字货币是什么数字货币（DigitalCurrency）是大数据时代货币体系的金融基础设施，具有基础性、先导性、战略性功能。作为一个新兴的概念，数字货币其实还没有一个统一的界定。现在普遍意义上的数字货币，或者叫虚拟货币，是一种不受管制的、数字化的货币，通常由开发者发行和管理，被特定虚拟社区的成员所接受和使用。欧洲银行业管理局将虚拟货币定义为：价值的数字化表示，不由央行或当局发行，也不与法币挂钩，但由于被公众所接受，所以可作为支付手段，也可以电子形式转移、存储或交易。之前被人们所熟知的比特币就属于这个范畴。现在市场上主流的加密虚拟货币基于区块链技术，依据特定算法，通过大量的计算产生，解的总数确定，因此这些虚拟货币的总量也是固定的，例如比特币的总量是2100万。这导致这些加密货币主要被用于投资与投机，价值经常发生巨大波动，无法成为广泛应用的货币。 Libra与WMT事实上，Facebook推出的虚拟加密货币Libra现有的虚拟货币并不完全相同。首先，Libra与法币挂钩。Libra 的使命是建立一套简单的全球货币和金融基础设施，为数十亿人服务。为了保证价值不产生投机性波动，Libra被赋予了内在价值，即储备。储备包括创始人的投资以及Libra用户用来购买Libra的法币。而储备又将投资于低风险资产，包括由稳定且信誉良好的中央银行提供的现金和政府货币证券（最初是由美元、英镑、欧元和日元这4种法币计价的一篮子低波动性资产），以此来确保Libra的价值不发生剧烈波动。另外，普通用户将不会获得来自Libra的投资收益分红，因此Libra不具备投资价值，这进一步确认了Libra的支付功能，而非“投资”或“投机”品。其次，Libra目前采用的是基于“许可型区块链”的混合式架构，这意味着Libra的发行并不是去中心化的。Libra生态包含了Libra协会（由Libra的验证者节点即Libra创始人组成）、授权经销商以及Libra用户。Libra由Libra协会发行，而其“发行”与“回笼”仅根据经销商的需求。因为只有获得协会授权的经销商才可以大量交易法币与Libra，用户会在经销商、交易所及其他机构的帮助下实现Libra与法币的交换。当用户对Libra的需求增加时，经销商向储备中转入法币从而发行新的Libra，而需求收缩时，则回笼多余的Libra。第三，Libra虽然是虚拟加密货币，最初的消息也声称Libra是匿名的,每个用户都可以创建多个与真实身份无关的地址。但事实上，在2019年7月16日，Facebook Libra项目负责人David Marcus在回应美国参议院质询时表示Libra用户将不会是匿名的，用户在使用服务时需要上传政府支持的真实身份认证文件。而沃尔玛的WMT与Libra又有很大区别。WMT（Walmart Token）是沃尔玛申请的基于区块链的数字货币系统和方法专利。其价值可能与美元、库存及未来库存进行挂钩。WMT生态中包括以下角色：消费者、发薪机构、WMT管理机构、WMT发行机构以及合作伙伴。WMT发行机构通过WMT管理机构来生成WMT并发行。消费者从发薪机构获得工资后，将资金通过任意方式转到WMT管理机构中，并获得一定数量的WMT。消费者可在WMT发行机构和合作伙伴机构中使用WMT来进行消费，换取商品和服务，将其存于WMT账户中还可获得利息。合作伙伴也可以使用WMT来兑换WMT发行机构的商品和服务。此外，只有合作伙伴可以使用WMT向WMT发行机构来兑换现金。而消费者和合作伙伴在沃尔玛使用的WMT将退出流通，进入WMT储蓄池中，直至下一次发行。就我个人的观点而言，WMT更像是将现行的部分虚拟货币（如Q币等）的运营模式从网络的虚拟世界挪移到现实零售场景当中。WMT的使用从目前来看只局限于沃尔玛零售生态，且对于普通客户来说WMT与法币甚至不能够双向流通，因此较难实现向能够大范围流通的货币的转变。相比于WMT，我国央行想要推行的数字货币的运营模式则与Libra更为接近。央行数字货币的独特性2019年7月8日我国国务院正式批准央行数字货币的研发。其实早在2014年，当时的央行行长周小川就提出过做中国自己的央行数字货币的想法。央行的数字货币是指数字化人民币，是一种法定加密数字货币，其本身是货币，而不仅仅是支付工具。它与虚拟货币的根本区别在于发行者不同。虚拟货币发行者不是央行，只能在特定的虚拟环境中流通。数字货币由央行发行，是全世界第一个由主权国家发行的数字货币，有国家信用支撑，具备国家平台、银行平台及大数据平台的优势，可以被用于真实的商品和服务交易。我国央行数字货币DCEP（Digital Currency Electronic Payment）将采用中央银行-商业机构的双层运营模式，坚持中心化的发行和管理模式，并可实现可控匿名。这种模式与Libra的Libra协会-授权经销商的运营模式较为相似。但作为法定数字货币，DCEP有很多独特之处，使得其可行性相较于Libra而言更高。首先，明确了经济含义。DCEP的设计和发行注重的是M0替代。M0、M1、M2都是用来反映货币供应量的重要指标。M0是流通于银行体系之外的现金，包括纸钞和硬币。M1是狭义货币，等于M0加上企业在银行的活期存款。M2是广义货币，在M1的基础上加上定期存款等准货币。也就是说DCEP在经济中的地位和作用与现行的纸币和硬币是相同的。明确这一点很重要，因为如果数字货币的定位不明确，既可以是M0，又可以是M1，M2，那么数字货币的数量变化将直接影响货币乘数等经济指标，进而影响到货币政策的实施。而之所以注重M0的替代，主要原因包括两点：一是M1和M2通过电子银行移动支付等技术已经实现了电子化/数字化，而纸币和硬币的印制发行成本高且不便于携带；二是纸币硬币易被伪造，且流向较难追踪，因此存在常被用于洗钱等违法犯罪行为的缺陷。其次，有稳定的价值和可靠的信用背书。DCEP作为中国法定数字货币，其价值只锚定人民币。数字人民币运营机构将向中央银行全额缴纳准备金，1：1兑换数字人民币。而准备金类似于Libra生态中的储备，由央行直接管理。DCEP由央行发行且挂钩人民币，有国家信用作为背书，同时政府和央行还可会根据经济发展水平对其发行数量进行宏观调控，大大降低了超发货币、价值波动以及流动性风险等一系列问题。第三，不预设技术路线。现行虚拟货币基本都采用的是区块链技术，例如比特币直接采用公有链，或者叫做“无许可型区块链”，而Libra计划采用许可方式的联盟链，预计发行五年后再逐步转化成公有链。然而在中国这样一个大国发行数字货币，采用纯区块链架构无法可能实现零售所要求的高并发性能。以2018年双十一为例，交易峰值达到了92771笔/秒。但比特币是每秒7笔，Libra根据它的白皮书是每秒1000笔。因此，央行最后的决定是“保持技术中性，不预设技术路线”。商业机构在与客户兑换货币时，不一定依赖某一种技术路线，既可采用区块链技术，也可以使用传统账户体系，只要能够达到对并发量和对客户体验的要求即可。表1 各类常见货币概念的对比金融科技公司的机遇与挑战央行推出数字货币已是势在必行，这将对全国乃至全世界的金融体系造成巨大的影响和冲击。那么作为一家科技金融公司，我们如何能够在这一浪潮中稳住脚步，同时利用我们金融和科技相结合的优势走在时代最前沿呢？或许我们可以考虑从以下几方面着手：1、提升区块链技术，实现高并发量：虽然央行不预设技术路线，但9月4日，由中国人民银行数字货币研究所牵头的“湾区贸易金融区块链平台”在深圳正式上线试运行，可见目前区块链技术依旧是数字货币发展的底层技术。即便DCEP计划采用与Libra相似的混合结构，但提高区块链技术，实现高并发性能依旧是不可避免的课题。2、开发数字钱包，建立兑付通道：作为科技金融公司，在央行数字货币的推行过程中，我们最有可能扮演的角色便是数字人民币运营机构。DCEP的出现有可能会对传统商业银行和现有支付公司造成不小的冲击，因此在发行过程中可能会受到一定阻力。而我们既有开发数字钱包的科技能力，又背靠集团资源，具备良好的公司信誉和社会影响力，同时与数字货币的推广并不存在利益冲突。这些条件为我们成为央行开辟数字货币兑付通道的首选奠定了良好的基础。在开发数字钱包的同时积极参与到央行的试点环节中，以求在日后今早获得DCEP运营的相关资质，迅速在数字货币市场占有一席之地。3、应用智能风控，实现可控匿名：央行的目标是实现可控匿名。依据我个人的理解，可控匿名意味着虽然用户在使用数字钱包时可以不与真实身份挂钩（好比现实中的钱包也不会有主人身份的标记），但又不像比特币那样完全匿名，避免出现洗钱避税等违法犯罪行为。这就需要应用大数据技术。通过对大量交易记录的分析，可以找到一些经济违法行为的共性，如交易金额、交易时间、交易规律等，在数字货币交易的过程中，若判断出现类似特征，就可以采取终止交易等等措施来降低经济犯罪发生的几率；同时，虽然数字钱包是匿名的，但每一笔交易的时间地点方式等信息将被永久记录在区块链中，而数字货币在兑换时总会与某一银行账户挂钩，因此通过对大量数据的追踪分析，依旧能够找到违法者的身份信息。此外，在未来数字货币技术进一步发展后，还可以在数字钱包内结合智能推荐等技术，或是接入其它可以应用数字货币的平台，形成数字货币为纽带的应用生态。总而言之，央行数字货币的推行无疑是对金融市场的一次重新洗牌，也是科技金融公司的绝佳发展机会。在政策尚未明确，试点效果未知的情况下，在技术上做好充分准备才能从容应对后续可能出现的各种变化。发布于 2020-06-24 14:41货币央行数字货币（DCEP）赞同 51 条评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录金融科技实战创新是一种年轻的工

数字人民币 - MBA智库百科

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数字人民币

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出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

数字人民币（DC/EP ,Digital Currency Electronic Payment）-中国央行数字货币、DCEP

1 什么是数字人民币[1]

2 数字人民币的目标和愿景[1]

3 数字人民币的发展历程[1]

4 数字人民币的总体系统架构

5 数字人民币的设计框架[1]

5.1 （一）设计原则。

5.2 （二）数字人民币的设计特性。

5.3 （三）数字人民币运营体系的设计。

5.4 （四）数字人民币钱包的设计。

6 数字人民币的特征[1]

7 数字人民币怎么用[1]

8 数字人民币对现行纸币现金的影响[1]

9 数字人民币与现行电子支付的区别[1]

9.1 数字人民币和支付宝、微信的区别

10 数字人民币与虚拟货币的区别[1]

11 为什么要发展数字人民币[4]

12 数字人民币的优点[4]

13 数字人民币运营模式和定位[5]

14 数字人民币面临的技术挑战[5]

15 数字人民币带来新机遇[5]

16 数字人民币稳步探索场景落地[5]

17 有关数字货币的相关问题解答[6]

18 参考文献

19 相关条目

[编辑] 什么是数字人民币[1]

　　数字人民币是人民银行发行的数字形式的法定货币，由指定运营机构参与运营，以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能，与实物人民币等价，具有价值特征和法偿性。其主要含义是：

　　第一，数字人民币是央行发行的法定货币。一是数字人民币具备货币的价值尺度、交易媒介、价值贮藏等基本功能，与实物人民币一样是法定货币。二是数字人民币是法定货币的数字形式。

　　从货币发展和改革历程看，货币形态随着科技进步、经济活动发展不断演变，实物、金属铸币、纸币均是相应历史时期发展进步的产物。数字人民币发行、流通管理机制与实物人民币一致，但以数字形式实现价值转移。三是数字人民币是央行对公众的负债，以国家信用为支撑，具有法偿性。

　　第二，数字人民币采取中心化管理、双层运营。数字人民币发行权属于国家，人民银行在数字人民币运营体系中处于中心地位，负责向作为指定运营机构的商业银行发行数字人民币并进行全生命周期管理，指定运营机构及相关商业机构负责向社会公众提供数字人民币兑换和流通服务。

　　第三，数字人民币主要定位于现金类支付凭证（M0），将与实物人民币长期并存。数字人民币与实物人民币都是央行对公众的负债，具有同等法律地位和经济价值。数字人民币将与实物人民币并行发行，人民银行会对二者共同统计、协同分析、统筹管理。

　　国际经验表明，支付手段多样化是成熟经济体的基本特征和内在需要。中国作为地域广阔、人口众多、多民族融合、区域发展差异大的大国，社会环境以及居民的支付习惯、年龄结构、安全性需求等因素决定了实物人民币具有其他支付手段不可替代的优势。只要存在对实物人民币的需求，人民银行就不会停止实物人民币供应或以行政命令对其进行替换。

　　第四，数字人民币是一种零售型央行数字货币,主要用于满足国内零售支付需求。央行数字货币根据用户和用途不同可分为两类，一种是批发型央行数字货币，主要面向商业银行等机构类主体发行，多用于大额结算；另一种是零售型央行数字货币，面向公众发行并用于日常交易。各主要国家或经济体研发央行数字货币的重点各有不同，有的侧重批发交易，有的侧重零售系统效能的提高。数字人民币是一种面向社会公众发行的零售型央行数字货币，其推出将立足国内支付系统的现代化，充分满足公众日常支付需要，进一步提高零售支付系统效能，降低全社会零售支付成本。

　　第五，在未来的数字化零售支付体系中，数字人民币和指定运营机构的电子账户资金具有通用性，共同构成现金类支付工具。

　　商业银行和持牌非银行支付机构在全面持续遵守合规（包括反洗钱、反恐怖融资）及风险监管要求，且获央行认可支持的情况下，可以参与数字人民币支付服务体系，并充分发挥现有支付等基础设施作用，为客户提供数字化零售支付服务。

[编辑]数字人民币的目标和愿景[1]

　　中国研发数字人民币体系，旨在创建一种以满足数字经济条件下公众现金需求为目的、数字形式的新型人民币，配以支持零售支付领域可靠稳健、快速高效、持续创新、开放竞争的金融基础设施，支撑中国数字经济发展，提升普惠金融发展水平，提高货币及支付体系运行效率。

　　一是丰富央行向社会公众提供的现金形态，满足公众对数字形态现金的需求，助力普惠金融。随着数字技术及电子支付发展，现金在零售支付领域使用日益减少，但央行作为公共部门有义务维持公众直接获取法定货币的渠道，并通过现金的数字化来保障数字经济条件下记账单位的统一性。数字人民币体系将进一步降低公众获得金融服务的门槛，保持对广泛群体和各种场景的法定货币供应。没有银行账户的社会公众可通过数字人民币钱包享受基础金融服务，短期来华的境外居民可在不开立中国内地银行账户情况下开立数字人民币钱包，满足在华日常支付需求。数字人民币“支付即结算”特性也有利于企业及有关方面在享受支付便利的同时，提高资金周转效率。

　　二是支持零售支付领域的公平、效率和安全。数字人民币将为公众提供一种新的通用支付方式，可提高支付工具多样性，有助于提升支付体系效率与安全。中国一直支持各种支付方式协调发展，数字人民币与一般电子支付工具处于不同维度，既互补也有差异。数字人民币基于 M0定位，主要用于零售支付，以提升金融普惠水平为宗旨，借鉴电子支付技术和经验并对其形成有益补充。虽然支付功能相似，数字人民币和电子支付工具也存在一定差异：一是数字人民币是国家法定货币，是安全等级最高的资产。二是数字人民币具有价值特征，可在不依赖银行账户的前提下进行价值转移，并支持离线交易，具有“支付即结算”特性。三是数字人民币支持可控匿名，有利于保护个人隐私及用户信息安全。

　　三是积极响应国际社会倡议，探索改善跨境支付。社会各界对数字人民币在实现跨境使用、促进人民币国际化等方面较为关注。跨境支付涉及货币主权、外汇管理政策、汇兑制度安排和监管合规要求等众多复杂问题，也是国际社会共同致力推动解决的难题。货币国际化是一个自然的市场选择过程，国际货币地位根本上由经济基本面以及货币金融市场的深度、效率、开放性等因素决定。数字人民币具备跨境使用的技术条件，但当前主要用于满足国内零售支付需要。未来，人民银行将积极响应二十国集团（G20）等国际组织关于改善跨境支付的倡议，研究央行数字货币在跨境领域的适用性。根据国内试点情况和国际社会需要，人民

银行将在充分尊重双方货币主权、依法合规的前提下探索跨境支付试点，并遵循“无损”、“合规”、“互通”三项要求2与有关货币当局和央行建立法定数字货币汇兑安排及监管合作机制，坚持双层运营、风险为本的管理要求和模块化设计原则，以满足各国监管及合规要求。

[编辑] 数字人民币的发展历程[1]

　　中国人民银行从2014年开始成立专门研究小组研究法定数字货币，至今已有五年。

　　2015年央行发布发行数字货币的系列研究报告，并完成发行法定数字货币原型的两轮修订。

　　2016年11月央行确定使用数字票据交易平台作为法定数字货币的试点应用场景，并启动了数字票据交易平台的封闭开发工作。并正式试点开发，用实践检验理论的可行性。

　　2017年，经国务院批准，央行组织部分实力雄厚的商业银行和有关机构共同开展数字人民币体系(DC/EP)的研发。

　　2017年2月央行数字货币研究所成功测试了基于区块链的数字票据交易平台。根据央行的安排部署，上海票据交易所会同数字货币研究所，组织中钞信用卡公司、工商银行、中国银行、浦发银行和杭州银行共同开展基于区块链技术的数字票据交易平台建设相关工作。

　　2017年6月央行数字货币研究所在北京德胜国际中心C座9楼正式挂牌成立。依据招聘信息，数字研究所主要的研究内容包括数字货币法律研究、区块链开发、芯片设计等。

　　2017年末，经批准，中国人民银行组织部分实力雄厚的商业银行和有关机构共同开展数字人民币体系（DC/EP）的研发。DC/EP在坚持双层运营、现金（M0）替代、可控匿名的前提下，基本完成了顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作。

　　2018年9月 “南京金融科技研究创新中心”和“中国央行数字货币研究所（南京）应用示范基地”正式揭牌成立。该中心由南京市人民政府、南京大学、江苏银行、中国央行南京分行、中国央行数字货币研究所合作共建。

　　2018年9月12日央行数字货币研究所《法定数字货币模型与参考架构设计》项目在银行科技发展奖评审领导小组会议上获得一等奖。

　　2019年8月，央行召开2019年下半年工作电视会议，会议要求加快推进我国法定数字货币（DC/EP）研发步伐，跟踪研究国内外虚拟货币发展趋势，继续加强互联网金融风险整治。

　　2019年8月10日，央行支付结算司副司长穆长春在中国金融四十人论坛上提出，央行相关人员从去年已经开始996开发相关系统，“现在可以说是呼之欲出了”。

　　2019年9月，我国法定数字货币（DC/EP）的“闭环测试”开始启动，模拟测试涉及一些商业和非政府机构的支付方案。

　　2019年10月29日，由中国金融四十人论坛等机构举办的“2019外滩金融峰会”上，中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆在会上表示：“目前我国央行推出的数字货币DCEP，是基于区块链技术推出的全新加密电子货币体系。”黄奇帆在会上说道：“我认为中国人民银行已经有五六年研究这件事（DECP），目前逐渐趋于成熟，我甚至认为，中国人民银行是有可能在世界上率先推出主权数字货币的央行。”[2]

　　2020年4月19日，中国人民银行数字货币研究所相关负责人表示，数字人民币研发工作正在稳妥推进，先行在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试，以不断优化和完善功能。

　　2020年5月，中国人民银行行长易纲表示，数字人民币目前的试点测试，还只是研发过程中的常规性工作，并不意味着数字人民币正式落地发行，何时正式推出尚没有时间表。

　　2020年8月14日，商务部印发《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》，在“全面深化服务贸易创新发展试点任务、具体举措及责任分工”部分提出：在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点。人民银行制定政策保障措施；先由深圳、成都、苏州、雄安新区等地及未来冬奥场景相关部门协助推进，后续视情扩大到其他地区。《方案》公布后，数字人民币的进展再次引发市场关注，也有网络传闻数字人民币将在28地试点， “28地试点”的说法属误读，数字人民币试点地区仍是“4+1”，即深圳、苏州、雄安新区、成都及未来的冬奥场景。

　　2020年10月8日，深圳市人民政府联合人民银行开展了数字人民币红包试点。派发1000万“数字人民币红包”。该红包采取“摇号抽签”形式发放，抽签报名通道于9日正式开启。

[编辑]数字人民币的总体系统架构

　　1. 系统架构

　　数字人民币系统总体架构核心要素为“一币、两库、三中心”。

　　一币是指由人行担保并签名发行的代表具体金额的加密数字串；两库是指人行DC/EP基础库和DC/EP商业银行库。

　　三中心包括：

　　登记中心：负责发行、转移、回笼全过程登记，分布式账本服务保证人行与商业银行的数字人民币权属信息一致；

　　认证中心：负责对用户身份信息进行集中管理，是系统安全基础组建和可控匿名设计的重要环节；

　　大数据分析中心：承担KYC、AML、支付行为分析、监管调控指标分析等职能。

　　2. 运营框架

　　数字人民币总体运营框架采用“人行-商业银行/商业银行-公众”双层运营体系。人行负责数字人民币发行、注销、跨机构互联互通及钱包生态管理，大型国有银行及商业银行负责提供数币兑换服务。

　　3. 设计原则

　　坚持依法合规、安全便捷、开放包容的设计原则；数字人民币设计兼顾实物人民币和电子支付工具的优势；数字钱包作为数币的载体和触达用户的媒介向公众发行。

[编辑]数字人民币的设计框架[1]

　　数字人民币体系设计坚持“安全普惠、创新易用、长期演进”设计理念，综合考虑货币功能、市场需求、供应模式、技术支撑和成本收益确定设计原则，在货币特征、运营模式、钱包生态建设、合规责任、技术路线选择、监管体系等方面反复论证、不断优化，形成适合中国国情、开放包容、稳健可靠的数字人民币体系设计方案。

[编辑]（一）设计原则。

　　坚持依法合规。数字人民币体系制度设计严格遵守人民币管理、反洗钱和反恐怖融资、外汇管理、数据与隐私保护等相关要求，数字人民币运营须纳入监管框架。坚持安全便捷。数字人民币体系突出以广义账户为基础、与银行账户松耦合、价值体系等特征，适应线上线下各类支付环境，尽量减少因技术素养、通信网络覆盖等因素带来的使用障碍，满足公众对支付工具安全、易用的要求。数字人民币运营系统满足高安全性、高可用性、高可扩展性、高并发性、业务连续性要求。坚持开放包容。发挥指定运营机构各自优势和专业经验，按照长期演进技术方针，通过开展技术竞争及技术迭代，保持整体技术先进性，避免系统运营风险过度集中。支持与传统电子支付系统间的交互，充分利用现有金融基础设施，实现不同指定运营机构钱包间、数字人民币钱包与银行账户间的互联互通，提高支付工具交互性。

[编辑]（二）数字人民币的设计特性。

　　数字人民币设计兼顾实物人民币和电子支付工具的优势，既具有实物人民币的支付即结算、匿名性等特点，又具有电子支付工具成本低、便携性强、效率高、不易伪造等特点。主要考虑以下特性：

　　1. 兼具账户和价值特征。数字人民币兼容基于账户（account-based）、基于准账户（quasi-account-based）和基于价值（value-based）等三种方式，采用可变面额设计，以加密币串形式实现价值转移。

　　2.不计付利息。数字人民币定位于 M0，与同属 M0范畴的实物人民币一致，不对其计付利息。

　　3.低成本。与实物人民币管理方式一致，人民银行不向指定运营机构收取兑换流通服务费用，指定运营机构也不向个人客户收取数字人民币的兑出、兑回服务费。

　　4.支付即结算。从结算最终性的角度看，数字人民币与银行账户松耦合，基于数字人民币钱包进行资金转移，可实现支付即结算。

　　5.匿名性（可控匿名）。数字人民币遵循“小额匿名、大额依法可溯”的原则，高度重视个人信息与隐私保护，充分考虑现有电子支付体系下业务风险特征及信息处理逻辑，满足公众对小额匿名支付服务需求。同时，防范数字人民币被用于电信诈骗、网络赌博、洗钱、逃税等违法犯罪行为，确保相关交易遵守反洗钱、反恐怖融资等要求。数字人民币体系收集的交易信息少于传统电子支付模式，除法律法规有明确规定外，不提供给第三方或其他政府部门。人民银行内部对数字人民币相关信息设置“防火墙”，通过专人管理、业务隔离、分级授权、岗位制衡、内部审计等制度安排，严格落实信息安全及隐私保护管理，禁止任意查询、使用。

　　6.安全性。数字人民币综合使用数字证书体系、数字签名、安全加密存储等技术，实现不可重复花费、不可非法复制伪造、交易不可篡改及抗抵赖等特性，并已初步建成多层次安全防护体系，保障数字人民币全生命周期安全和风险可控。

　　7.可编程性。数字人民币通过加载不影响货币功能的智能合约实现可编程性，使数字人民币在确保安全与合规的前提下，可根据交易双方商定的条件、规则进行自动支付交易，促进业务模式创新。

[编辑]（三）数字人民币运营体系的设计。

　　根据中央银行承担的不同职责，法定数字货币运营模式有两种选择：一是单层运营，即由中央银行直接面对全社会提供法定数字货币的发行、流通、维护服务。二是双层运营，即由中央银行向指定运营机构发行法定数字货币，指定运营机构负责兑换和流通交易。

　　数字人民币采用的是双层运营模式。人民银行负责数字人民币发行、注销、跨机构互联互通和钱包生态管理，同时审慎选择在资本和技术等方面具备一定条件的商业银行作为指定运营机构，牵头提供数字人民币兑换服务。在人民银行中心化管理的前提下，充分发挥其他商业银行及机构的创新能力，共同提供数字人民币的流通服务。具体来说，指定运营机构在人民银行的额度管理下，根据客户身份识别强度为其开立不同类别的数字人民币钱包，进行数字人民币兑出兑回服务。同时，指定运营机构与相关商业机构一起，承担数字人民币的流通服务并负责零售环节管理，实现数字人民币安全高效运行，包括支付产品设计创新、系统开发、场景拓展、市场推广、业务处理及运维等服务。在此过程中，人民银行将努力保持公平的竞争环境，确保由市场发挥资源配置的决定性作用，以充分调动参与各方的积极性和创造性，维护金融体系稳定。双层运营模式可充分利用指定运营机构资源、人才、技术等优势，实现市场驱动、促进创新、竞争选优。同时，由于公众已习惯通过商业银行等机构处理金融业务，双层运营模式也有利于提升社会对数字人民币的接受度。

[编辑]（四）数字人民币钱包的设计。

　　数字钱包是数字人民币的载体和触达用户的媒介。在数字人民币中心化管理、统一认知、实现防伪的前提下，人民银行制定相关规则，各指定运营机构采用共建、共享方式打造移动终端 APP，对钱包进行管理并对数字人民币进行验真；开发钱包生态平台，实现各自视觉体系和特色功能，实现数字人民币线上线下全场景应用，满足用户多主体、多层次、多类别、多形态的差异化需求，确保数字钱包具有普惠性，避免因“数字鸿沟”带来的使用障碍。

　　1.按照客户身份识别强度分为不同等级的钱包。指定运营机构根据客户身份识别强度对数字人民币钱包进行分类管理，根据实名强弱程度赋予各类钱包不同的单笔、单日交易及余额限额。最低权限钱包不要求提供身份信息，以体现匿名设计原则。用户在默认情况下开立的是最低权限的匿名钱包，可根据需要自主升级为高权限的实名钱包。

　　2.按照开立主体分为个人钱包和对公钱包。自然人和个体工商户可以开立个人钱包，按照相应客户身份识别强度采用分类交易和余额限额管理；法人和非法人机构可开立对公钱包，并按照临柜开立还是远程开立确定交易、余额限额，钱包功能可依据用户需求定制。

　　3.按照载体分为软钱包和硬钱包。软钱包基于移动支付 APP、软件开发工具包（SDK）、应用程序接口（API）等为用户提供服务。硬钱包基于安全芯片等技术实现数字人民币相关功能，依托 IC卡、手机终端、可穿戴设备、物联网设备等为用户提供服务。软硬钱包结合可以丰富钱包生态体系，满足不同人群需求。

　　4.按照权限归属分为母钱包和子钱包。钱包持有主体可将主要的钱包设为母钱包，并可在母钱包下开设若干子钱包。个人可通过子钱包实现限额支付、条件支付和个人隐私保护等功能；企业和机构可通过子钱包来实现资金归集及分发、财务管理等特定功能。

　　5.人民银行和指定运营机构及社会各相关机构一起按照共建、共有、共享原则建设数字人民币钱包生态平台。按照以上不同维度，形成数字人民币钱包矩阵。在此基础上，人民银行制定相关规则，指定运营机构在提供各项基本功能的基础上，与相关市场主体进一步开发各种支付和金融产品，构建钱包生态平台，以满足多场景需求并实现各自特色功能。

[编辑] 数字人民币的特征[1]

　　国家信用：币值稳定

　　法偿性：不能拒收

　　替代MO：与现金无异

　　数字钱包：无需单独开户

　　双离线：无需信号可交易

　　可控匿名：遵守现行现金管理规定

[编辑] 数字人民币怎么用[1]

　　从使用场景.上看,央行数字货币不计付利息,可用于小额、零售、高频的业务场景 ,与使用纸币差别不大。它不依托于银行账户和支付账户,只要用户装有数字货币钱包即可使用。不仅如此,央行的数字货币使用最新的双离线技术,即使在没有手机信号的情况下,依然可以使用。

　　穆长春曾这样描绘使用的情景:只要你我手机上都有数字人民币的数字钱包，那连网络都不需要，只要手机有电，两个手机“碰一碰”就能把一个人数字钱包里的数字货币，转给另一个人。

　　下载应用——注册数字钱包——通过银行卡兑换——支持汇款交易等

[编辑] 数字人民币对现行纸币现金的影响[1]

　　部分替代：数字货币替代一部分现金，但不会全部取代纸币。

　　国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼:纸币将长期存在。用户习惯各有不同，现金支付、非现金支付将长期共存。

　　总额不变：央行发行的数字货币，将从流通中的纸钞和硬币入手。假设现在流通的货币是100元，央行数字货币将等价替换掉这100元。

　　对金融市场和货币政策的影响[3]：

　　（1）数字货币的运用或帮助央行对货币供应量及其结构、流通速度、货币乘数、时空分布等方面的测算更为精确，从而提升货币政策操作的准确性。

　　（2）助推人民币国际化：由于央行数字货币采用账户松耦合形式、减少了交易环节对账户的依赖度，由此带来和现金一样的流通性和可控匿名属性，有助于推动人民币在更广范围内的流通使用。

　　（3）打击金融犯罪：在可控匿名机制下，央行可以对掌握的交易数据进行分析以实现审慎管理和反洗钱、反逃税、反恐怖融资等监管目标，提升金融监管效率。

[编辑] 数字人民币与现行电子支付的区别[1]

　　现金非存款

　　支付宝、微信支付等第三方互联网支付属于商业银行存款货币结算，而数字人民币属于流通中的现金。

　　双离线

　　支付宝、微信支付等第三方互联网支付需要设备连接网络才可以结算，但数字人民币可以双离线。

　　法偿性

　　数字人民币法定货币，任何机构和个人不得拒收。而微信支付和支付宝只是一种支付方式。

[编辑]数字人民币和支付宝、微信的区别

　　中国人民银行数字货币研究所所长穆长春表示：

　　我们现在的数字人民币并不是一种新的货币，实质上它就是数字形式的法定货币，也就是说是人民币的数字化形态。另外一个点就是和纸钞和硬币等价，换句话说，数字人民币主要定位于M0（流通中的现钞和硬币）。

　　我们持有纸钞是不计付利息，所以数字人民币也不会计付利息。另外，公众去商业银行兑付、赎回数字人民币，银行不会收取兑出和兑回的服务费。在可预见的将来，数字人民币将与纸钞长期并存。

　　不少人会觉得，数字人民币和微信、支付宝很相似，对此，穆长春表示，它们和数字人民币不是一个维度上的概念，也不存在竞争关系。

　　微信和支付宝是金融基础设施，通俗来讲它是钱包，在电子支付时代，钱包的内容实际上是商业银行存款货币。在数字人民币时代，微信和支付宝的这个钱包里增加了数字人民币这一项内容，老百姓依然可以使用微信和支付宝进行支付，只不过支付的工具里面不仅包括刷银行存款货币，还增加了数字人民币这个选项。

[编辑] 数字人民币与虚拟货币的区别[1]

　　以比特币为例，数字人民币基本具备比特币所有的优势。同时，相对其他虚拟货币，数字人民币属于法定货币。

　　穆长春说，“ 币花不炒，人民币是用来花的不是用来炒作的，既不具有比特市的炒作特性，也不具有像‘稳定币’一样需要货币篮子资产进行币值支撑的要求。”

[编辑] 为什么要发展数字人民币[4]

　　“目前很多发达国家都在推进数字货币，都想抓住这个大趋势。从未来国家之间的金融竞争力这一角度来讲，中国推进数字人民币的战略意义重大，将会加大人民币国际化和金融的进一步开放，有利于提升我国的国际金融竞争力。”国务院发展研究中心金融研究所银行研究室副主任石光在接受中国经济时报记者采访时表示。

　　石光向记者介绍，中国人民银行早在2014年就开始做这方面的研究，在这个领域里有先发优势。发展数字人民币是为了适应互联网普及下的数字经济的发展趋势，把人民币从实物形式变成可以在网络流通的电子货币。

　　中国人民银行行长易纲介绍，当前，数字经济是全球经济增长日益重要的驱动力。法定数字货币的研发和应用，有利于高效地满足公众在数字经济条件下对法定货币的需求，提高零售支付的便捷性、安全性和防伪水平，助推我国数字经济加快发展。

　　中国社会科学院信息化研究中心主任、信息化与网络经济室主任姜奇平在接受中国经济时报记者采访时表示，发展数字人民币是经济发展的需要。事实上，目前我国数字货币的实质功能已经存在，比如银行的许多业务都已经是数字交换，货币是以抵押物形式存在。我国已经具备了发展数字人民币的条件，只不过现在要从技术上把数字符号的交换从实体形态变成纯数字形态。

　　石光认为，在央行推出数字货币之前，中国的移动支付运营趋势已经很明显。而且，纸币和硬币的制造、流通成本很高，每年的管理成本、折旧损耗比较高，发展数字人民币能够节约成本。

[编辑] 数字人民币的优点[4]

　　发展数字人民币对我国经济发展有何推动作用呢？姜奇平认为，数字人民币的作用有三方面。

　　一是增加了货币的功能。原有的货币是一般等价物，但是不能承载非一般等价物的信息。而数字货币，包括区块链，就有这样的功能，比如记账功能，能够记载货币流通的时间、地点、去向，对于一些特定用途的货币追踪有重要意义，能够有效防止洗钱等行为。

　　二是会对未来货币之间的交换有潜在影响。如果能够利用数字货币将美元的增值过程或者利益转移过程曝光，势必会改变美元的霸权地位，各国就可以利用数字货币更好地保护本币的利益。

　　三是从长远来看，如果将区块链的优势运用到数字货币的建设之中，会给信息服务提供很多的机会。也就是说，除了一般等价物的信息承载服务功能，还能够承载资源配置功能。

　　石光认为，发展数字人民币的直接作用是使金融体系的流通更加便利，降低货币的发行和流通成本；间接作用是顺应了数字经济发展的趋势。流通去现金化在国际上是一个大趋势，在这种情况下，央行能够开发新的支付体系，对于日常的交易支付都有很大的便利性。

　　对于一些民众担心的数字货币的安全性，姜奇平反而认为，数字货币最大的优点就是低风险性。“如果一笔钱的来龙去脉都能记录在案，即使遇到诈骗也可以一路跟踪，有利于普通民众保护自己的利益，降低风险。即使发展初期有一些技术上的风险也不必担心，既然有追溯功能，就会有风险的追溯机制，将来这个体系的健全将会进一步降低民众的风险。”他解释道。

　　不过，姜奇平认为，发展数字人民币目前最重要的问题是如何协调好技术和利益之间的关系，目前包括区块链在内的很多技术都在不断地创新发展，这将会为数字货币起到锦上添花的作用。

[编辑] 数字人民币运营模式和定位[5]

　　采用“央行—商业银行/商业机构—公众”的运营模式

　　数字人民币是双层运营体系，是人民银行先把数字货币兑换给商业银行或商业机构，再由商业银行或商业机构兑换给公众。也就是说，人民银行不会直接对公众发行数字人民币。

　　央行数字货币研究所掌门人穆长春表示，“首先，中国幅员辽阔，人口众多，如果直接面对公众，会给央行带来极大的挑战，而央行—商业银行/商业机构—公众这种模式极大提升了可行性；其次，商业机构的IT基础和服务体系都较成熟，在金融科技运用方面也积累了更多的经验，因此，双层运营可以更充分的发挥商业机构的资源、人才和技术优势；再则，双层运营体系有助于化解风险，避免风险过度集中，数字人民币涉及到的系统众多，仅靠央行自身的力量研发并支撑如此庞大的系统，是非常困难的；最后，如果使用单层运营架构，会导致金融脱媒。”

　　定位为数字M0

　　2019年7月，央行研究局兼货币金银局局长王信在数字货币开放研究计划启动仪式暨首届学术研讨会上提出，“央行数字货币在中国被定义为M0（现金），是现金一定程度上的代替，所以这项工作（指数字货币的研究）也落到了我们货币金银局。”根据王信的表述，数字人民币是M0的替代，这意味着它可以像现金那样自由流通、不计息及无限法偿性。

　　注：M0是货币存量的一个组成部分。货币存量指的是一个国家或地区在某一个时点上，所有经济主体持有的现金和存款货币的总量，这其中包括M0、M1、M2、M3。

　　M0=流通中现金

　　M1=M0+单位活期存款

　　M2=M1+单位定期存款+个人的储蓄存款+证券公司的客户保证金

　　M3=M2+具有高流动性的证券和其它资产

[编辑] 数字人民币面临的技术挑战[5]

　　数字人民币要完全实现规划落地，还面临若干现实问题与技术挑战，现实问题包括用户需求来自何方、商户有何动机推广数字人民币等；技术挑战包括纸钞在交易双方都不联网（即“双离线”）的情况下即可完成价值转移，无需第三方确认，而数字人民币作为一种电子支付方式，实现“货币发送人-数字人民币接收终端/人民银行-货币接收人”全链路离线下实时支付还有难度。

　　商业银行在发放数字货币贷款时，除调整“贷款”和“存款”记录外，还要同借款人一起向央行发出数字货币贷款信息，由央行登记贷款银行及借款人数字货币备查账户。这样，就在央行形成了全社会“数字货币一本账”，形成数字货币的央行“基础账户”与金融机构“业务账户”并存的格局。这也对数字货币的载体设计、每一笔业务的信息多重传送机制设计（包括收付款双方及其开户银行、中央银行相互之间的信息传递），对央行数字货币开源系统的开发与维护，对账务处理与数据核对、数据的存储与安全性管理等都提出了更高的要求。

[编辑] 数字人民币带来新机遇[5]

　　1、人民币支付功能的进步

　　数字人民币作为中国人民银行研究中的法定数字货币，任何能够形成个人身份唯一标识的东西都可以成为账户，不需要银行账户就可以开立数字人民币钱包，通过数字货币智能合约的方式，便可以实现定点到人交付。

　　央行数字货币当前定位于M0的数字化替代，但具有不同于纸币的诸多独特优势。作为官方指定的支付媒介和智能化交易的优质载体，它能使支付市场竞争更加多元，并成为各类智能交易的重要组件。这也将推动货币运行体系深刻变革，在提高央行货币政策有效性、防止货币持续严重超发、维护货币金融稳定等方面将发挥极其重大的作用。

　　2、增强货币政策的穿透性

　　数字人民币将有望为中国货币政策创造出更具穿透力的直达性工具。通过定向使用、智能合约等内嵌功能，实现流动性投放的精准化、结构化。

　　央行可以实时掌控所有数字货币逐笔的收付情况及数字货币具体的分布情况，可以实现对数字货币的全方位、全流程监控，在当前支持中小企业发展的背景下，央行可以在定向降准等传统工具之外进一步创新，获得更加精准的政策工具，从而绕过中间的政策传导梗阻和金融机构顺周期性，使政策效力直达需求端，提高货币政策的传导效率。

　　3、隐私保护

　　面向单位和个人的存贷款等金融业务仍由商业银行等金融机构经办，但金融机构只能了解与自己经办业务相关的信息，并不能了解业务交易对手方的具体情况，从而实现央行之外的有限匿名，适度保护商业秘密与个人隐私。

　　4、加速普惠金融深化

　　在技术层面上，数字人民币具有降低交易成本、提高征信效率、强化支付便利的功效。使基于数字人民币支付结算的金融服务具有更广泛的可得性，助力欠发达地区、长尾人群更便利地接入国内资金融通的“内循环”。

　　5、货币政策独立性的维护

　　数字货币将引起新一轮的、新赛道上的“货币替换”，形成跨国家、跨地域的“电子货币区”。面对这一历史潮流，如果选择全方位对接由美国市场主导的数字货币体系，则将进一步强化对美元流动性的依赖性。反之，如果数字人民币能够抢抓这一历史机遇，与“一带一路”建设、全球价值链重构相结合，则将在新赛道上推动人民币国际化进程和“网络效应”。

[编辑] 数字人民币稳步探索场景落地[5]

　　与G7国家的CBDC进展相比，数字人民币相对起步最早、进展最快，目前已基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作。

　　进入2020年后，央行数字货币相关动作频繁，此前已经先行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥会场景进行内部封闭试点测试。除工、农、中、建四大国有商业银行外，还有中国移动、中国电信、中国联通三大电信运营商也都共同参与试点。在试点测试的同时，中国央行也正在积极探索央行数字货币未来可能的落地场景，并和各大互联网企业联手合作。

　　2020年7月8日，中国人民银行数字货币研究所与滴滴出行正式达成战略合作协议，共同研究探索央行数字货币在智慧出行领域的场景创新和应用。而在此之前，央行数字货币还与美团、B站等头部互联网公司展开合作，为数字人民币寻找更多的商业落地场景。另外，字节跳动等公司也在与银行讨论合作的可能性。目前已共有20多家公司参与了数字人民币项目。

　　商务部官网2020年8月14日发布了《关于印发全面深化服务贸易创新发展试点总体方案的通知》，其中公布了数字人民币试点地区。其中第93条“全面深化服务贸易创新发展试点任务、具体举措及责任分工”部分提出：在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点。

　　目前的试点测试是研发过程中的常规性工作，并不意味数字人民币正式落地发行，何时正式推出尚没有时间表。内部封闭试点测试的目的，是检验理论可靠性、系统稳定性、功能可用性、流程便捷性、场景适用性和风险可控性。

　　前期数字人民币的推动更多的是自上而下，比如用于政府、国企等机构人员发工资补贴、冬奥会内部流转和支付等场景；而在更多应用场景的商户身上，则需依赖头部互联网机构、银行、清算机构、收单机构的有力推进。通过头部单位进行试点推广，然后再通过互联网机构进行高频次的传播推广和下沉使用，稳扎稳打。后期数字货币应用的场景将会更加下沉，会更多地贴近百姓生活的各方面，如支付、连锁商超、医院、公交系统等。

[编辑] 有关数字货币的相关问题解答[6]

　　疑问1 :要跟纸钞说再见了?

　　央行发行的数字货币是从替代流通中的纸钞和硬币入手,也就是说假设现在流通的货币是100元，央行数字货币将等价替换掉这100元。

　　专家表示,未来央行数字货币会替代一部分的现金,但不会全部取代纸币。国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示,在我国纸币将长期存在,我们的用户习惯也各有不同,现金支付、非现金支付将长期共存。

　　中国人民大学重阳金融研究院产业部副主任、研究员卞永祖也认为,长远看数字人民币会取代纸币，但这并不意味着纸币会消失。"未来纸币仍将具备货币功能,但在消费过程中使用频次会降低,更可能成为一种收藏品。”就如金银币,截至目前依然有货币功能,但基本已不作为货币使用了, 更多用于收藏。从长远看,数字货币将是未来潮流。

　　疑问2 :跟支付宝微信是一回事?

　　数字人民币"碰- -碰”的支付方式,很容易让人联想到现在非常普遍的支付宝、微信支付,它们是一回事吗?

　　穆长春在公开课《科技金融前沿: Libra与数字货币展望》中介绍了DCEP跟大家常用的支付宝、微信支付等的区别:

　　首先从法权上, DCEP的效力和安全性是最好的。用支付宝或微信做电子支付的时候，它们是用商业银行的存款货币进行结算,不是用央行货币。微信和支付宝在法律地位和安全性上,没有达到和纸钞同样的水平。而DCEP就是纸钞的数字化替代,功能和属性会跟纸钞完全一样。理论上讲,商业银行都可能会破产，微信钱包里的钱没有存款保险,只能参加它的破产清算, 受央行最后贷款人保护。虽然这种可能性很小，但不能完全排除。

　　其次,在没有手机信号,没有网络的时候,电子支付就无法使用。那时只剩下两种可能性，-个是纸钞,一个就是央行的数字货币。数字人民币的的“双离线支付”特性,可以在收支双方都离线的情况下也能进行支付。只要手机有电,哪怕整个网络都断了也可以实现支付。

　　此外,互联网支付、银行卡支付都是跟传统银行账户体系紧紧绑定的,它满足不了匿名的需求,也就不可能完全取代现钞的支付。而央行数字货币不需要绑定任何银行账户,既能保持现钞的属性和主要的价值特征,又能满足便携和匿名的要求。只要不犯罪,想进行一些不愿让别人知道的消费 ,数字人民币也可以保护隐私。

　　穆长春同时认为, DCEP并不会对支付宝、微信的地位产生影响。因为目前支付宝、微信也是使用人民币支付,实也就是用商业银行存款货币进行支付。央行数字货币推出后,只是换成了数字人民币,也就是用央行的存款货币,虽然支付工具变了,功能也增加了,但渠道和场景都没有变化。董希淼在接受媒体采访时强调,央行数字货币是法定货币,微信支付和支付宝则只是一种支付方式 ,其效力完全不能同数字人民币相提并论。

　　疑问3 :央行版“比特币”?

　　先来看看两者的区别:

　　一是技术不一样。比特币是区块链技术的代表作,央行也曾表示,有过用区块链的设想。但后来央行发现，交易量一大,区块链处理不了,根本无法满足中国零售级别的应用需要。DC/EP的技术可能部分借鉴了区块链,但区块链绝不是唯一的技术。

　　二是模式不一样。比特币和以太坊的特点是去中心化。加密货币大多数都是采用了挖矿的模式进行发行彷出,没有单一的发行方, 没有统一-的监管方 ,只是以区块链上的各个节点来保证系统正常运行。央行的数字货币,恰恰是中心化的。DC/EP由央行统-发行,也遵循了传统的从中央银行到运营机构的双层投放体系。要的是,为为央行的宏观审慎和货币调控职能, DC/EP更加会采用中心化的管理模式。

　　三是属性不一样。虽然都叫币,但比特币等加密货币本质上只是一种虚拟商品 , 每天价格起伏波动很大,并没有任何的货币属性, 无法充当合格的一般等价物。而DC/EP官方货币的地位毋庸置疑,其背后是国家信用,与传统人民币现钞价值是1:1的对应关系,具有法偿性,真正的货币。

　　综上所述,数字人民币绝不是央行版的“比特币”近年来,区块链吸引着大企业与资本涉足,与之相关的“加密货币”也成为热词。一方面 ,收获了一批执着的支持者;另-方面,打着区块链"幌子”的非法集资案件屡屡被曝光。

　　据此，不少专家直言,数字货币的未来必须和“炒币”分开。穆长春也曾强调,要坚持”币花不炒”。可见，数字人民币就是用来流通使用的，绝不是用来“炒币”赚钱。

[编辑] 参考文献

↑ 1.0 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 《中国数字人民币的研发进展白皮书》.人民银行网站.2021-07

↑ 北京日报.金融大咖热议区块链央行数字货币引关注.新浪新闻,2019.10

↑ 中金点睛.中金：央行数字货币会带来什么改变？.新浪财经,2019.10

↑ 4.0 4.1 数字人民币成网络热搜词推动经济发展有三功能. 王丽娟.中国经济时报.2020-08-19

↑ 5.0 5.1 5.2 5.3 中国央行数字货币—DC/EP.小隅APP.2020-08-15

↑ 数字人民币来了!一文带你了解什么是数字人民币.智能手机网.2018-08-17

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M id 4017398d48495900d307fc0e601efaba (Talk | 贡献) 在 2020年11月1日 11:32 发表

请问有没有解说员解说？我不喜欢阅读！

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113.0.9.* 在 2021年4月25日 13:26 发表

通货膨胀能控制住吗？

能控制住隐私不泄露吗？不会中病毒吗？会有黑客攻击吗？世界贸易认可吗？

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M id 93055d4810a71a7343f1cb655eb888c4 (Talk | 贡献) 在 2022年4月9日 21:47 发表

113.0.9.* 在 2021年4月25日 13:26 发表

通货膨胀能控制住吗？

能控制住隐私不泄露吗？不会中病毒吗？会有黑客攻击吗？世界贸易认可吗？

通货膨胀应该不用担心，毕竟跟zfb一样是根据现实中银行卡中的现金进行兑换交易的

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数字货币的优缺点分别有哪些？ - 知乎

深度解读：央行发行数字货币的利弊

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深度解读：央行发行数字货币的利弊

2018-07-02 14:31

来源:

核财经

原标题：深度解读：央行发行数字货币的利弊

币圈风起云涌之际，数字货币这一新兴货币形式逐渐被人们看作是未来取代纸币的发展可能。2018年4月中国人民银行副行长范一飞在2018年全国货币金融工作电视电话会议上表示，将扎实推进央行数字货币研发。这一消息也引起了社会各界的广泛关注。

事实上，除中国之外，全球范围中央银行都加快了对数字货币领域的研究。6月19日，新西兰储备银行（新西兰央行）在官网发布一篇探讨发行央行数字货币利弊的文章。此篇文章对于央行数字货币的定义做了六个假设，基于这6个假设，分别从其对新西兰储备银行（新西兰央行）核心职能（货币分配、支付系统、货币政策、金融稳定）的影响出发，分析利弊。其模式无疑对于包括中国在内的全球央行都具有借鉴意义。

但需提醒的是，全文对于如何设计一种央行发行的数字货币并未提及，也没有建议新西兰央行自己发行数字货币。

全文精华可下拉至最后的结论部分。

全文翻译如下（有删减）：

在过去的十年里，一系列技术革新颠覆着金融服务业。在消费者提出即时、方便的银行和支付服务的要求之下，新兴技术公司已开始提供银行服务，私营公司开始基于加密技术发行数字货币，而新技术也在影响着中央银行的四个核心职能（分发货币、运行重要的支付系统，制定货币政策，以及维持金融稳定）。本文就“如果新西兰储备银行利用新技术并向公众发行数字货币式，央行每个核心职能是如何受到影响的”展开讨论。

为了调查央行数字货币的利弊，我们首先需要弄清楚我们所说的数字货币是什么。我们先来做六个假设：

1、数字货币可向公众无限提供

本文中，央行发行的数字货币定义为向广泛公众不受限制提供的数字货币，类似现金。

2、数字货币可基于现有的支付系统技术或新的密码技术，呈现不同的形式

本文将数字货币定义为除了现金以外的其他任何形式的货币。在此使用”货币树”基于他们所依赖的技术进一步进行数字货币分类（图1）。如下图所示，央行可以发行一种依赖于加密技术（如分布式账本技术）进行交易的加密货币，或一种依赖现有金融市场基础设施进行交易的传统数字货币。

展开全文

传统的数字货币可以是以账户为基础的，这意味着它可能涉及到用户在储备银行开设银行账户；或者是以token为基础，像是公众将货币存在卡或者其他token上（类似于预付卡，例如Visa预付卡）。

一般来说，本文将中央银行数字货币泛指一种无形的货币形式。但在文中的“货币分配”和“支付系统”部分，则有必要将加密货币和传统数字货币所产生的影响区分开来。

3、数字货币与现金、私营机构发行的其他形式的数字货币共同流通

目前，中央银行发行现金，私人机构发行数字货币。这篇文章假设这两种货币形式继续存在，且中央银行另外发行官方数字货币。这意味着，家庭和企业可以选择使用现金、私营数字货币或中央银行发行的数字货币。

4、数字货币可以按固定汇率（面值）兑换成现金

相比于现金，现有的私人数字货币（如比特币）的价值更为波动——它们没有固定的汇率。然而，如果一种官方数字货币能够与现金一起流通，那么将数字货币以固定汇率兑换成现金更有意义。这将有助于增强人们对数字货币价值的信任（因为它实际上将以现金作为支撑），并通过引入双重货币体系，避免使央行政策复杂化。

货币政策的独立性并不会受到数字货币的票面价值汇率的损害。这是因为中央银行可以在不涉及货币政策的情况下，维持现金和数字货币的供应，使其与票面价值汇率保持一致。

5、公众不能向中央银行借款（他们不能持有数字货币的负资产）

这种假设意味着中央银行发行的数字货币将像现金一样运作。中央银行不会为数字货币持有者提供贷款便利。因此，如果数字货币以账户为基础，那么这些账户的余额就不能变成负数。

6、中央银行不会对其数字货币的余额支付利息

同样，这种假设意味着中央银行发行的数字货币将更像现金那样运作，而现金并不能赚取利息。

鉴于这六个假设概述了中央银行的数字货币，我们现在可以评估发行这样一种货币的利弊。本文余下部分将围绕中央银行数字货币对新西兰储备银行核心职能的影响展开：第2节侧重于货币分发、第3节侧重于支付系统、第4节侧重货币政策，第5节金融稳定，第6部分总结。

货币分发

新西兰储备银行向新西兰公众以及国际游客发行的货币，有用、易于阅读、难以模仿，且必须安全地分发到全国各地，并在它们重新流通到新西兰储备银行时检查其质量。这些过程产生的成本是数字货币所无法承受的。本节从货币分发的角度探讨了发行中央银行数字货币的两个优点和四个缺点。

支持一：数字货币可能比现金更安全、更容易分发

发行数字货币的第一个好处是比现金更容易分发。现金是一种有形的货币形式，这意味着它必须以物理介质的方式安全地进出中央银行。新西兰的地理特征使全国的现金流动效率低下。

然而，对数字货币的分发来说，地理特征不会造成任何限制。这并不是说发行一种数字货币没有成本。为了分发数字货币，中央银行需要发展自己的零售和客户服务基础设施，或者外包。无论哪种情况，建设基础设施的成本都会很高。目前需要进一步开展工作，以了解开发和维持一个安全的数字货币网络和提供零售部门的费用是否低于现金分发的费用。

此外，与现金相比，数字货币的分发可能更安全。分发和持有现金对个人安全的威胁是个极大的成本。例如，在角落的乳制品厂、加油站、银行分行和现金保运车工作的人随时面临抢劫的高风险。而数字货币则可能会提供一种降低个人安全风险的央行货币形式，但数字货币并不能消除所有的盗窃或伤害威胁。

央行发行的传统数字货币面临着与现有电子货币类似的盗窃和欺诈性支付的风险。此外，如果数字货币是基于token的，并存储在某种形式的硬件（即预付卡）上，那么就可以实际使用。

加密货币也可能面临网络风险，取决于DLT（分布式账本技术，下文均以DLT代替）是如何被设计的。分布式账本技术能够移除系统中任何可能的单点故障，这使得区块链能够抵御网络攻击和运营失误。当中央集权的元素加入DLT时，他们对网络攻击的防御能力就会降低。

支持二：如果现金被逐步淘汰，数字货币将可替代成为法定货币

第二个好处是，中央银行发行的数字货币将确保无论是否有现金，公众能够继续获得法定货币。Box A描述了现金可能不再向新西兰公众广泛提供的情况。

BOX A为什么现金会消失？

情景1：现金需求因成本而下降。

现金需求可能会下降到大多数消费者无法广泛使用的程度。目前，新西兰消费者一般使用银行卡或移动支付app而非现金进行绝大多数交易。数据显示，新西兰在信用卡交易方面领先于其他国家。由于需要清算日终现金收入、负担银行分行之间现金运输以及盗窃的风险，现金可能成为零售商和银行分支机构的负担。因此，如果现金需求大幅下降，零售商和银行分支机构可能也不会再留恋对于现金基础设施的维持。

情景2：由于负面的外部因素，现金被取走。

现金难以追踪，这使得它对逃税、洗钱交易和非法交易具有吸引力。

反对一：发行数字货币将产生建设成本

发行数字货币的一个成本是，中央银行需要投资新的基础设施来创建、发行和维护一个数字货币网络。这种设置成本是未知的，而且可能很高。

反对二：中央银行发行的数字货币可能会造成巨大的消费者损失

中央银行可以发行基于token的传统数字货币或加密货币。这些形式的货币将存储在小型设备上，消费者可能会在可能被盗或丢失的小型设备上持有非常大的余额，可能会造成更高的消费者损失风险，而对于现金来说，消费者不太可能在自己的个人身上携带大量现金，也不太可能在家中储存大量现金。

反对三：发行数字货币可能需要额外的监控和规定

发行数字货币的第二个成本是，在反洗钱和打击资助恐怖主义法（AML/CFT）下，它可能需要额外的监测和遵守。按照这项法律，中央银行可能需要监控其数字货币的使用者以及支付情况，以防止欺诈等问题。传统的数字货币由于集中设计，理论上更容易监控，而加密货币可能更难监控，这是由分布式账簿中的匿名性和地方分权决定的。

不过，向公众分发数字货币，连同其对反洗钱和打击资助恐怖主义法的遵守情况和欺诈监测，可以外包给私营部门。Dyson和Hodgson（2017年）建议私人银行可以通过指定的银行账户管理央行的数字货币，但这些账户中的资金将由央行全部持有，这将减轻中央银行向公众发放货币的行政负担。

反对四：数字货币在紧急情况下容易受到断电的影响（不像现金）

中央银行发行的数字货币的第四个潜在弊端是，它容易受到电力和互联网连接中断的影响，因此在紧急状态下并不可靠。此外，发行一种央行数字货币一定程度上减少了现金的需求和供应，而现金则是电力或互联网中断时的一种重要的备用支付方法，现金短缺可能加剧紧急情况和自然灾害的影响。因此，如果一家央行要发行数字货币，它可能需要通过正式的备用现金管理计划来减轻这种风险。

支付系统

支持数字货币的底层技术对支付系统有着重要的影响。在这里，我们区分成：基于传统支付系统的数字货币和基于加密技术的数字货币。

传统的数字货币

央行发行的传统数字货币可能有三个优点：比现存的电子支付方式更快速的结算，更低的费用和更高的匿名性。

支持一：使用传统的数字货币提高结算速度

央行发行的传统数字货币的第一个好处是它可以提高结算速度。现有的金融市场基础设施要求在结算前清算。清算是将交易信息发送给发行银行（支付人银行）和收购银行（收款人银行）的过程——交流谁应该得到什么报酬，由谁支付。结算是银行间实际的资金交换。目前，端到端付款过程可能需要几个小时或几天才能完成，这取决于付款类型和何时指示。这些结算上的拖延不仅提高了收款人的成本，也给提高付款效率带来了机会。如果立即收到资金，不仅利于收款人，而且也不会给付款人带来额外的费用。此外，如果一家商业银行倒闭，延迟结算需要通过协议来确定支付结果。

传统的数字货币可以改善结算，因为整个支付过程可以通过央行更新账户额迅速解决。央行既是资金的收购者，也是资金的发行者，不再需要任何银行间的协调，这类似于付款人和收款人在同一商业银行使用账户时的情况。但是，中央银行发行的数字货币和商业银行账户之间的交易则需要银行间结算，这也可能同样会导致当前电子支付的延迟。

央行数字货币也能改善跨境交易处理。目前，跨境交易需要银行和支付系统网络的协调，以指导和解决各国之间的付款问题。央行数字货币可以通过减少交易中至少一方所需的服务提供者数量来缩短结算时间。如果交易是在两种中央银行发行的数字货币之间进行，那么结算可能只需要一个货币兑换市场。

支持二：使用传统的数字货币可能降低交易费用

目前在新西兰，国内电子信用卡交易（不包括销售点电子转账）向商人（收款人）征收1.2%至1.6%的费用，这种费用由银行收取，反过来，这类费用将通过更高的商品价格或附加费转嫁给消费者（支付者）。因为并非出于利润动机，因此相比起现有电子支付提供商，央行可以对数字货币的电子交易收取较低的费用。但它仍然需要收取提供数字货币及其支付网络的费用（视其形式而定）。

支持三：传统的数字货币比现有的商业银行卡具备更高的支付匿名性

传统数字货币的第三个潜在好处是，比起现有的信用卡支付匿名性更高，比起现金支付则匿名性更低。这种匿名性将取决于传统数字货币的设计。

以账户为基础的货币将类似于商业银行提供的交易账户中的电子货币。因此，这种形式的中央银行数字货币匿名性不高。

然而，基于token的货币可以提供一些匿名性。以token为基础的央行数字货币的付款结算无需核实token持有用户。但如前所述，基于token的货币并不是真正的匿名。所有数字货币交易都会留下电子记录。因此，即使用基于token的数字货币支付也不如现金支付匿名（其中没有记录）。

部分匿名可能有利于央行发行的数字货币，因为它在能够阻止犯罪（因为存在电子交易记录），与满足公众对匿名的要求（特别是如果现金不能广泛使用或使用的话）的支付手段之间取得平衡。Rogoff（2016年）建议中央银行发行一种数字货币，既有一定的匿名性，同时也能够阻止逃税、洗钱和非法交易。

基于分布式账本技术的加密货币

评估加密货币在支付效率方面的利弊更为复杂。一般来说，加密货币依赖于DLT进行交易。加密货币如何影响支付过程取决于底层的DLT设计。并不是所有的以“DLT”命名的技术都是一样的。 Wadsworth （2018b）认为，某些形式的 DLT 可以大大改变现有系统的支付过程，而其他形式的 DLT 看起来类似于现有的支付系统。

DLT通过将结算和结算合并成一个称为"验证"的步骤，可以实现更快的结算。在DLT中，金融交易信息的发送和货币的最终交换没有分离。

分布式和透明性验证的加密货币的利弊

为了了解加密货币的利弊，有必要评估一种类似于比特币的加密货币。基于区块链技术的加密货币有以下几点好处：

区块链使得账户和交易的透明度提高，提供了“单一的真相来源”，有助于记录保存。

与现有支付系统相比，消除了单点故障，使得区块链更容易抵御网络攻击和运营失误。

清算与结算合并为一个步骤，消除目前电子支付可能存在的延误。这意味着一旦支付被验证，收款人立即收到付款，这有利于个人资产的流动性管理。

付款与基于token的传统数字货币的付款一样是匿名的。在区块链上，只有当所有者提供他们的数字签名时，支付才是授权的。但是，电子交易记录意味着，如果一个数字签字追踪到一个人，那么他们的所有交易都很容易查明。

付款是无边界的。这意味着货币持有者之间的交易并不因其实际位置而变得复杂。

缺点：

在区块链上进行交易验证需要高能源投入，这可能导致交易费用高于目前的国内交易费用。

只有当交易确认之后才结算，这可能会延迟商品和服务的发放，例如，通过区块链启动的结算通常会有一个10分钟的周期延迟，这意味着买方和卖方可能要等上大约10分钟，才能合理地发放货物和服务。而相比之下，目前大部分本地电子支付在获得授权之后就依法结算（发生的时间相对较短）。

基于验证交易所需的算力和时间延迟，区块链不能扩展到相对高额的支付量。

最终付款是单向的（不退款）和带概率性质的（基于支付不能改变的高概率）。POW机制和区块链的长度使得一个恶意代理人很难但并非不可能改变区块链上的历史交易（并且欺诈性地使用已经花费的钱）。

需集中验证的加密货币的利弊

加拿大银行和新加坡金融管理局试验了数字信息管理系统，试图从区块链中获益，同时避免上述缺点。这些实验特别提高了端到端的支付速度，通过引入交易的中央验证器，减少了加密货币的成本和扩展事项。然而， Wadsworth发现，由此产生的分类账本变得更加类似于传统的数字货币。这就导致了三个类似于传统数字货币优点的优点：

与现有付款相比，更快的结算速度。

成本降低（取决于中央银行的费用）。

一定程度的匿名。

反对一：中央银行发行的加密货币并不是无国界的

中央银行发行的加密货币不可能是无国界的，因为它通常只能在发行国内被接受。与传统的数字货币一样，使用加密货币进行的跨境交易可能绕过现有的国际支付服务网络。这些交易需要货币兑换。如果存在兑换，用中央银行发行的加密货币进行跨境交易，可以减少从几天到数小时的付款结算时间。

像比特币这样的私人加密货币被认为是无国界的，因为它们不附属于任何国家，但它们的确依赖于将兑换成本国货币的加密货币交易所。这导致了对私人交易所的一系列知名的网络攻击，例如对 Mt. Gox 交易所的网络攻击。

货币政策

新西兰储备银行的使命是通过将通货膨胀率定为1% 至3% ，利用货币政策确保价格稳定，同时支持最大程度的可持续就业。其中，储备银行使用了官方现金利率（OCR ·the Official Cash Rate）的工具。本节将考虑“央行数字货币作为额外的货币政策工具是否有用”的问题。

新西兰储备银行通过改变OCR影响经济中的短期利率。商业银行的利率是基于 OCR 的。

商业银行不愿意以低于它们在储蓄银行存款的利息（OCR利率）的价格提供贷款服务。

商业银行也不愿意以超过它们支付给储备银行的利率（OCR 加50个基点）来借钱。

因此，新西兰储备银行可以降低利率，刺激通货膨胀，或者提高利率，抑制通货膨胀。

然而，作为货币政策工具的 OCR 有两个局限性。首先，它依靠商业银行将利率变化转化为存贷款利率。这就造成了一种风险，即商业银行如果需要保证盈余，则可能不会传递利率的全部变化。其次，现金对货币政策的约束力较低，这意味着银行存款利率不能降到一定水平以下。这是因为存款总是可以转换为零利率的现金。存户可能愿意接受负利率，直至存储、保险和运输现金的成本等于银行存款的负利率。这被称为有效的下限。

本节考虑中央银行发行的数字货币作为一种额外的货币政策工具，是否可以改善这些对货币政策实施的限制。

支持一：如果有利息的话，央行数字货币可以直接作为货币政策工具使用

第一个支持货币政策的点在于，央行数字货币可以当作货币政策工具。这需要放宽我们的基准假设，即中央银行的数字货币没有利息。中央银行可能想要放宽这种假设，因为一个没有利息的数字货币会将货币政策的下限提高到零，从而进一步限制货币政策的有效性。在这种情况下，储户不会容忍负利率，因为将他们的存款转换成为零利率的央行数字货币将不会有任何消耗。

中央银行也有可能发行带息数字货币。Bordo 和 Levin （2017年）建议中央银行可以按照中央银行持有的其他基金的同样利率直接支付数字货币的利息。为了刺激通货膨胀，政策利率将会降低，为了降低通货膨胀率，政策利率将会提高。政策利率将直接传递给持有数字货币的家庭和企业，并通过银行系统间接传送给更广泛的经济体。

然而，由央行发行的带息数字货币不会消除有效的下限，因为消费者仍然可以把存款转换成现金。为了去除有效的下限，需要运用其他方法。Rogoff （2016）认为央行应该取消大面值票据，格塞尔（1916年）建议对现金票据征税，Agarwal 和 Kimball （2015年）建议现金与数字货币之间存在有管理的非票面汇率。

另一点需要注意的是，带息数字货币可能会影响到数字货币和现金之间的票面价值假设。如果家庭和企业高度重视现金的匿名和物理属性，那么他们就可以将现金视为相当的正利率的数字货币。然而，Barrdear 和 Kumhof （2016年）认为，央行发行的带息数字货币将是现金和其他金融资产的不完美替代品。因此，需要进一步努力理解数字货币动态变化与现金兑换率。

支持二：如果大量使用私人加密货币，中央银行的数字货币可以确保货币政策的有效性

对货币政策第二个潜在好处是，它为央行在必要时与私人加密货币展开竞争提供了一条路径。

各国央行正在对普通公众采用私人加密货币的情况进行观察。私人加密货币与现有银行体系不相互作用，因此不受政策利率的影响。因此，如果加密货币越来越受欢迎，大量存款能够随时取走而不受货币政策的影响。为了保持货币政策的有效性，中央银行既可规制私人加密货币的使用，也可以发行自己的加密货币，与私人发行的加密货币竞争。

然而，由于私人加密货币并不是一种稳定的货币形式，它们不会对新西兰货币政策的有效性构成风险。此外，私人加密货币是以 DLT 为基础的，它不是为了便利借贷。尽管贷款可以在点对点的基础上进行，但不会有一个中央机构来收集大量短期存款并将其转化为长期贷款。另外，如果向 DLT 引入一个中央代理机构进行贷款业务，就将会引入一个单点故障，并为网络盗窃制造一个目标。

在全球范围内，目前对私人加密货币的需求太小，不足以对货币政策的传导构成任何威胁。英格兰银行的工作表明，货币政策对经济利率水平产生持续有效影响的前提是，大部分支付都是使用传统货币和支付系统。如果一种私人加密货币得以发展，克服了当前加密货币的挑战，同时保留了基于分布式账本技术的加密货币的好处，那么它可能会得到更广泛的使用。

金融稳定

新西兰储备银行负责金融体系的健全和效率。因此，我们必须考虑发行央行数字货币可能对金融稳定的潜在影响。

中央银行发行的数字货币将对于交易和存款将更加安全。与商业银行存款相比，中央银行的数字货币的信用风险会更低。这对于不愿承担风险的家庭和企业来说可能很有吸引力，并且比私人存储现金更有效率。然而，这可能导致对威胁当前金融体系稳定的三个缺点。

反对一：更多地依赖批发融资市场

中央银行发行的货币为金融稳定带来了一些成本。第一个成本将是增加对批发融资市场的依赖。

在新西兰，商业银行可能会增加对海外批发融资的依赖，从而加剧我们银行体系对低迷海外市场敏感性。例如，如果欧洲或美国市场出现国际冲击，那么因为银行融资成本（风险息差）的增加或资金供应减少，这些冲击将对新西兰市场产生更为严重的攻击。

反对二：银行弹性降低

金融稳定面临的第二个相关风险是，由于竞争加剧和盈利能力下降，中央银行的数字货币可能会降低商业银行抵御经济衰退的能力。如果大量存款从商业银行账户转移到央行的数字货币，那么商业银行将不得不通过提高利率来争取存款。此外，如果中央银行的数字货币提供更便宜的国内和跨境交易费用，商业银行的支付费用收入更可能会减少。即使银行间业务竞争意味着更有效率的银行活动，但如果盈利能力较低的银行对冲击的抵御能力降低，或者如果它们寻找收益率更高（风险更高）的资产来取代亏损的盈利能力，那么很可能会对金融稳定造成负面影响。

然而，来自央行数字货币的额外竞争也有可能不会降低银行的弹性。商业银行已经在其业务的存款账户和支付部分进行竞争，例如，电子钱包和非银行如 PayPal、谷歌钱包和 TransferWise 等提供了商业银行交易账户的替代品。此外，历史表明，商业银行还是可以与其他私营竞争对手和中央银行的数字货币竞争的，例如提供吸引人的服务或提高存款利息。

反对三：全系统银行挤兑的风险增加

金融稳定面临的第三个风险是，中央银行发行的数字货币可能会增加金融危机期间全系统银行挤兑的风险。这是因为与现金提取相比，储户可以更容易地提取他们的钱并转移到中央银行的数字货币。银行挤兑时的现金提取通常需要在自动柜员机或银行分行排队，提款速度降低，从而给银行经理和监管机构更多时间对银行挤兑做出反应。当储户的实际所在地和提款数目不是一个限制因素时，从商业银行向数字货币的电子转账可能会很快发生。因此，央行发行的数字货币可能会增加银行挤兑的可能性和严重性。在普遍不稳定时期，这可能是一个更大的风险。然而，个人或全系统银行挤兑的风险可以通过存款保险等工具得到缓解。

结论

总的来说，这篇文章发现有各种各样的优点和反对意见，并引导我们得出三个结论：

首先，中央银行的数字货币对货币政策和金融稳定产生有可能产生积极也有可能产生消极的影响。这些都不太依赖于货币所使用的技术，反而对数字货币的使用方式和限制因素更为敏感（如果有的话），这些问题可能包括：数字货币是否有利息、在央行数字货币和银行存款之间移动是否容易以及它是否具有与现金相同的价值。

其次，中央银行的数字货币将导致支付效率和弹性的利弊混合。这取决于中央银行发行的是传统的数字货币还是加密货币。这些优点和缺点可以随着中央银行数字货币的设计而改变，因此似乎不会引发关于是否应该发行这种货币的辩论。

第三，中央银行的数字货币可以为货币分配节省成本，但也会产生新的成本。它还将提供一种电子形式的法币，这比节省费用更有价值。

最后，我们需要更多的研究来衡量这篇文章提到的优缺点。特别是，政策制定者应调查中央银行数字货币对货币政策和金融体系的影响，通过审查是否可以向公众发行中央银行的数字货币，同时也减少可能出现的弊端。如果一个中央银行的数字货币对金融稳定和货币政策施加了巨大的代价，那么发行一种数字货币是不切实际的。

名词解释

【传统支付技术】：使用更典型的等级和集中结构的支付系统，以确保信任和安全。

【加密货币】：需要分布式账本技术和加密技术的数字货币。

【加密（数字）】：将数据转换为通过网络传输的代码。通常，数据文本将被转化为一个加密算法的编码文本。

【网络攻击】：恶意黑客窃取信息或破坏计算机网络系统的攻击。

【数字（电子）货币】：一个宽泛的术语，它涵盖了所有不是实物或有形的货币形式。

【法定货币】： a）政府发行并宣布为法定货币的货币的实物形式，b）没有兑换为有形资产的承诺，如黄金。

【固定传统数字货币】：依靠现有金融市场基础设施进行交易的固定汇率数字货币。

【固定加密货币】：以固定汇率兑换法定货币的加密货币。

【固定汇率】：当两种货币之间的汇率保持不变时，往往是由于供求动态受到控制。

【分类账本】：账户余额和交易历史记录。

【私人发行的货币】：由私人实体或非中央银行或政府发行的货币。

【验证】：在 DLT 事务验证中，确保资金不会被重复使用和分类账余额准确和真实的过程。

【可变传统数字货币】：有灵活汇率的传统数字货币与其他货币，包括法定货币。

【可变加密货币】：与包括法定货币在内的其他货币具有灵活汇率的加密货币。

本文来源：Odaily星球日报

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数字化货币与传统货币相比有些什么优劣势？ - 知乎

数字化货币与传统货币相比有些什么优劣势？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册货币优劣势数字化货币数字化货币与传统货币相比有些什么优劣势？关注者1被浏览139关注问题写回答邀请回答好问题添加评论分享1 个回答默认排序螃蟹哥炒币关注数字货币是一种以密码学为基础的虚拟货币，它在过去几年里迅速发展，并引起了全球范围内的关注和讨论。数字货币的出现引发了各种各样的争议和讨论，人们对其优点和缺点有不同的看法。本文将探讨数字货币的优势和劣势。1. 优点：去中心化数字货币的最大优势之一是去中心化。传统的金融体系通常由中央机构（例如银行）控制，而数字货币则通过区块链技术实现了去中心化。这意味着没有任何一家机构控制数字货币的发行和交易，保护了用户的资产安全和隐私。2. 优点：便捷性使用数字货币进行交易非常便捷。与传统金融系统相比，数字货币的交易速度更快，可以实现实时清算，无论时区和地理位置如何。此外，数字货币交易的手续费通常较低，消费者可以享受更低成本的交易，这对于推动全球贸易和金融活动具有积极的影响。3. 优点：安全性数字货币交易基于密码学技术进行，使其在安全性方面具有独特的优势。每笔交易都被加密和验证，确保交易的安全性和真实性。此外，由于区块链技术的存在，数字货币交易很难受到网络攻击和欺诈行为的影响，有效地保护了用户的资金安全。4. 缺点：价值波动数字货币的价值波动是人们最常见的担忧之一。由于没有中央机构的干预，数字货币的价值往往会受到市场供需和市场情绪的影响。这导致了数字货币价格的大幅波动，使持有者承受了相当大的风险。这种不稳定性可能影响人们对数字货币的广泛接受。5. 缺点：隐私问题尽管数字货币使用了加密技术来保护用户的隐私，但是一些人担心数字货币交易会破坏个人的隐私。虽然交易记录是公开的，但参与交易的人的身份通常是匿名的。这使得数字货币成为非法交易和洗钱的手段，给执法机构带来了挑战。6. 缺点：技术难题数字货币的发展还面临一些技术难题。目前，数字货币的交易速度还相对较慢，并且需要大量的电力和计算资源来支持网络的运作。与传统金融系统相比，数字货币的技术基础还相对较薄弱，需要进一步的研发和改进。总结数字货币的优点包括去中心化、便捷性和安全性，这些特性为金融体系带来了新的可能性。然而，数字货币的价值波动、隐私问题和技术难题也是需要考虑的缺点。对于数字货币的未来发展，我们需要充分认识其优势和劣势，并持续投入研究和改进，以推动数字货币的广泛应用和发展。发布于 2023-12-24 14:27赞同添加评论分享收藏喜欢收起

数字货币的优缺点 - 知乎

数字货币的优缺点 - 知乎切换模式写文章登录/注册数字货币的优缺点知乎用户P3EQ93优点：1.省去了部分印纸钞的钱2.方便银行管理3.每笔资金走向都能找到4.从个人到企业偷税漏税一清二楚5.可以把每笔钱汇入大数据，可以更好筛选出国民在某些方面的喜好，平时喜欢买什么…6.可以明确每一笔大金额兑换美元等外币情况，可以更好管理7.货币数字化后，更加便于植入一些计算公式，学过会计和数学的都懂8.货币数字化后，冻结异常用户更方便了，比如平时每月收入3000的你，突然转了一个亿，账户会立刻纳入异常缺点：1.你的银行账户无限透明，没有隐私可言2.银行可以详细知道你每笔收入来源3.（也是不希望的）消灭纸币或者淡化纸币举个例子：在支付宝和微信没有的时候，人们开心的拿着纸币计算着花，一个月花几张才好。等出现支付宝和微信后，部分人开始不携带现金，支付方式完全使用了手机。这就导致了一个有意思的情况，买着买着，账户余额不足，于是就出现了花呗，借呗，白条………过着及时行乐，莫问前程的生活… 由此可以肯定…4.数字货币推出后，银行一系列服务都会捆绑式出现在数字货币app上，比如办理信用卡，炒股，基金，债券，打白条……5.个人信息的泄露，有些人说数字货币可以不用网，用手机碰碰就可以支付，好家伙，我是不敢随便碰，尤其是地铁公交上，有些人不经意的碰碰，你的钱就没了… 钱没了事小，但是个人信息会泄露总结一下：穷人不用怕，富人小心了。发布于 2020-12-21 10:08数字货币央行数字货币（DCEP）赞同 20添加评论分享喜欢收藏申请

数字货币是啥？有哪些优缺点？ - 知乎

数字货币是啥？有哪些优缺点？ - 知乎切换模式写文章登录/注册数字货币是啥？有哪些优缺点？小鱼返佣数字货币是一种数字形式的货币，它使用区块链技术来记录交易，并在全球范围内进行传输和支付。数字货币的工作原理与传统的纸质货币或硬币不同，它不需要中央机构来管理或控制，而是依靠分布式账本技术来实现去中心化的交易记录和管理。数字货币的历史可以追溯到 2009 年，当时一位名叫 Satoshi Nakamoto 的匿名人士创造了比特币，这是第一种真正意义上的数字货币。比特币使用区块链技术来记录交易，并将交易信息打包成区块，每个区块之间通过密码学算法连接在一起，形成一个不可篡改的链式结构。数字货币具有许多优点。首先，它避免了传统货币存在的一些缺陷，如通货膨胀和货币政策的调控问题。由于数字货币的发行和流通是由区块链来控制的，没有中央银行或政府来掌控，因此可以避免通货膨胀和货币贬值的风险。其次，数字货币具有高度的安全性和匿名性。它的交易记录是公开可查的，但是由于它的数字形式，因此很难追踪交易的具体细节。此外，数字货币的流通速度非常快，因为它不需要传统的中介机构，如银行或交易所，来进行交易。然而，数字货币也存在一些问题。首先，由于其去中心化的特性，因此很难监管。这意味着政府或中央银行难以控制数字货币的发行和流通，因此可能会出现非法交易等违法行为。其次，数字货币的价格波动很大，因此投资者需要谨慎对待。由于其价值的波动性较大，因此投资者可能会遭受巨大的经济损失。对于消费者而言，数字货币的使用非常方便。用户可以使用手机或电脑进行支付和转账，而无需担心现金短缺或忘带钱包。此外，数字货币还可以避免繁琐的货币兑换过程，因为它可以在全球范围内快速传输和支付。数字货币是一种具有巨大潜力的新技术，它可能会改变全球金融系统的运作方式。然而，消费者和投资者需要谨慎对待数字货币，并对其工作原理和潜在风险有深入的了解。只有这样，消费者才能有效地利用数字货币的优势，并从中获得更多的便利和收益。数字货币的优缺点如下:优点:去中心化：数字货币的发行和流通是由区块链来控制的，没有中央银行或政府来掌控，因此可以避免通货膨胀和货币贬值的风险。安全性：数字货币的交易记录是公开可查的，但是由于它的数字形式，因此很难追踪交易的具体细节，具有较高的安全性。匿名性：数字货币的匿名性非常好，由于它的交易记录是分散存储在区块链上的，因此很难追踪交易的具体细节，具有较好的匿名性。流通速度快：数字货币的流通速度非常快，因为它不需要传统的中介机构，如银行或交易所，来进行交易。节约人力成本：数字货币的支付和转账不需要纸质文件或人工操作，可以节约大量的人力成本。缺点:价格波动大：数字货币的价值波动性较大，可能存在短期内价格大幅波动的情况，投资者需要谨慎对待。难以监管：数字货币的去中心化特性使得政府或中央银行难以控制数字货币的发行和流通，因此可能会出现非法交易等违法行为。能源消耗高：数字货币的发行和交易需要大量的能源来完成，这可能会增加能源消耗和环境污染。价格波动性大：数字货币的价格波动性较大，投资者需要谨慎对待。总之，数字货币具有许多优点和缺点。消费者和投资者需要了解数字货币的优缺点，并根据自身需求和风险承受能力来选择合适的数字货币投资方式。发布于 2023-05-04 16:01・IP 属地中国香港比特币 (Bitcoin)央行数字货币（DCEP）数字货币赞同添加评论分享喜欢收藏申请

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北大教授干货阐述！为什么要用数字货币？有什么好处？

2020年09月20日 11:27

中国证券报

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　　原标题：北大教授干货阐述！为什么要用数字货币？有什么好处？来源：中国证券报

　　为什么要研发央行数字货币？对个人而言，使用央行数字货币可能有什么好处？央行数字货币的未来是什么样子？

　　北京大学国家发展研究院副院长黄益平对这些问题做出了阐述。

　　交易零成本

　　对于个人而言，为什么要使用数字货币？法偿性、零成本可能是答案。

　　不难发现，当下移动支付的使用过程当中还是面临着一些成本，包括提现、跨行转账等。比如支付宝就有一定的提现收费规则，而用央行数字货币，交易都是零成本。

图片来源：支付宝

　　黄益平表示，对移动支付而言，央行数字货币有两个突出特点：一是央行数字货币具有法偿性，只要有密码就可以兑换人民币，不会因为企业或者银行倒闭就影响兑付；二是真正的零成本，现在移动支付的成本很低，但央行数字货币可以做到零成本。

　　那么央行数字货币的推出对银行可能产生什么影响？

　　黄益平认为，央行数字货币三方面主要运行机制的设计（替代M0，不支付利息，通过授权机构）主要是为了从第一步减少对银行的冲击。比如，如果直接给央行数字货币支付利息，更多人可能会把存在银行的钱取出来，放进央行数字货币钱包。如果央行直接向公众发放数字货币，就不需要经过银行等中介机构了。

　　但未来是否能完全避免银行脱媒还存在疑问。尤其是在央行数字货币钱包没有利息但银行活期存款利率也非常低的情况下，央行数字货币钱包由于支付更便利，可能吸引更多人使用。另外，将来央行数字货币如果开始支付利息，对于金融机构尤其是银行的影响值得关注。

　　可能用来发工资

　　关于央行数字货币，仍然有很多悬念。比如，央行数字货币是否能用来买理财？能支付房贷吗？有没有大额支付的时间限制？

　　黄益平称，很多数字金融的业务都是在数字移动支付和大数据的基础上建立起来的一整套生态系统，其优势是用户习惯用这套系统。在央行数字货币推出后，可能会影响数字金融机构大数据累计甚至生态系统建设的步伐和方向。比如“发工资”，央行数字货币可能会成为一种薪酬发放的选择，因为法偿性、可靠、零成本，对很多消费者而言是有吸引力的。

　　但黄益平指出，更重要的是，央行数字货币、移动支付或者银行谁能提供一整套服务或生态系统，让生活变得更方便，形成用户粘性。

　　大幅改善货币政策有效性

　　除了在支付方面的作用，央行数字货币的推出可能对货币政策的直达性产生正向影响。对小微企业融资难、融资贵的问题，也可能有更直接的解决方法。

　　黄益平表示，推出央行数字货币，货币政策的空间会扩大，比如更加容易实行负利率政策，效果也会更明显。如果将来的钱都在央行数字货币的钱包中，实施负利率理论上只需要改一下方程式。当然，这只是一种可能性，但无疑央行数字货币的推出会让央行有新的调控手段。

　　“有人说现在经常发现货币政策支持穷人、支持小微企业不是很有效，还要通过各种各样的中间渠道。”黄益平称，央行数字货币推出可以大大提高支付系统甚至金融运行的效率，改善货币政策调节的有效性。在经济下行期，央行甚至可能直接将货币打入个人及企业的账户，减少中介环节的损耗。

　　此外，黄益平认为，央行数字货币对金融稳定可能是有帮助的。央行数字货币应该不存在匿名与去中心化的可能性，它有助于金融监管部门更加清晰、及时地监测市场的波动与风险的积累。央行数字货币在一定意义上来说，可能有助于反洗钱、反逃税、反腐败等政策行动。不过可能会引发新的问题，比如一些技术性风险，也要及时关注其可能对金融稳定造成的冲击。

　　有利于推动人民币国际化举措落地

　　黄益平介绍，电子支付是央行数字货币的第一步，完整的货币功能包括支付、计价、储值三种，央行可能会在计价、储值方面有新的进展，甚至在国际上发挥这三种重要功能。当然，即使是第一步，我国央行数字货币如果落地，在世界上也属于走得比较靠前的，这也是我国央行数字货币获得世界瞩目的原因。

　　在黄益平看来，数字货币应该有利于推动人民币国际化的一些举措落地。数字化的人民币可能助推人民币国际化，比如跨境支付、跨境贸易、跨境投资结算，用数字人民币可能速度快、成本低。

　　“未来国家之间的竞争可能会集中在数字金融领域，数字货币或将是终极战场。未来国际市场上央行数字货币是赢者通吃、一家独大，也可能是并驾齐驱，但肯定的一点是不能缺席。”黄益平强调。

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责任编辑：郭建

文章关键词：

移动支付数字货币央行黄益平

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数字货币是数字经济发展基石

娄飞鹏

2020年11月12日09:01 | 来源：证券时报网

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《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二��三五年远景目标的建议》明确指出：“完善货币供应调控机制，稳妥推进数字货币研发。”习近平总书记也强调指出：“积极参与数字货币、数字税等国际规则制定，塑造新的竞争优势。”2014年中国人民银行正式启动法定数字货币研究，是最早进行数字货币研究和试验的央行。今年以来，数字货币受到各界的广泛关注。4月，中国人民银行数字货币在雄安新区、深圳市、成都市、苏州市开展试点。8月，新闻报道雄安新区麦当劳等公司试点数字货币，苏州的部分公务员领取工资采用数字货币形式。10月，深圳市人民政府联合人民银行开展数字人民币红包试点。人民银行副行长范一飞9月份也曾经公开表示，数字人民币研发已取得阶段性成果，正在进行内部封闭测试。国外数字货币也在快速发展，据有关研究，全球大约70%的央行都在关注数字货币，英国、日本、瑞典、新加坡等多个国家均在推进研发央行数字货币。

数字货币是以数字形式存在、没有物理载体的货币。其中，各国央行发行的数字货币，是法定数字货币。中国人民银行发行的数字货币又可称为数字人民币。数字货币不同于虚拟货币，数字货币是央行发行的，有国家主权信用背书，具有无限法偿能力的货币；虚拟货币是私人主体发行的，被某个群体成员使用并接受的数字货币，其缺少信用背书和资产支持，具有较强的可替代性，网络空间的各种代币以及比特币、以太币等就是这一类。进而言之，虚拟货币即使是与法定数字货币保持一定的兑换比例，其也只是履行代币角色而不是法定数字货币。数字货币也不同于电子货币、移动支付，数字货币是货币形态的变化，背后不需要纸质货币支撑，其支付交易与银行账户是松耦合关系；电子货币、移动支付是支付方式或支付渠道的变化，没有改变货币形态，背后有银行账户支撑，与银行账户是紧耦合关系。

数字货币的出现是历史发展的必然，是科技进步和经济发展共同作用的结果，更是经济数字化发展的需要。从科技进步方面看，密码算法、移动互联网、大数据、云计算、区块链、终端存储、人工智能等科技发展，为数字货币的出现奠定了技术基础。从经济发展方面看，随着经济的发展各类支付结算行为更加频繁，需要的货币量也会越来越大，以央行法定数字货币逐步替代纸币，可以有效节约纸质货币发行的设计、印制、发行、回笼等成本，有助于降低货币运行成本。从经济数字化发展看，每个时代的发展都有对应的货币形态，农业经济时代的实物货币、贵金属货币，工业经济时代的纸质信用货币，数字经济时代也需要数字货币来完善金融基础设施，更好地服务经济发展。

中国数字货币发行仍然采用双层运营体系，其着眼于替代流通中的现金M0。就实际情况看，数字货币发行中采用央行和商业银行的双层运营体系，即央行数字货币投放给商业银行，商业银行将数字货币发放给公众。该做法有助于充分利用央行和商业银行的优势，充分利用好商业银行的资源、人才、技术等，也可以有效规避央行数字货币发行与商业银行存款货币之间形成竞争关系。尤其是从信用货币创造的角度看，其更需要商业银行采用贷款创造存款的方式进行信用货币创造，这也需要在数字货币发行方面采用双层运营体系。现阶段央行数字货币重点是替代流通中的现金M0，与纸质人民币等值兑换，而不是替代狭义货币M1和广义货币M2。这是由于，狭义货币M1和广义货币M2本身已经基本实现了电子化或数字化。也正是央行数字货币主要着眼于替代流通中的现金M0，所以对央行数字货币不应该计付利息。与此同时，数字货币主要是替代M0，所以其针对的更多是零售，对于机构间、大额实时交易的影响较小。

相比之下，数字货币优势明显的同时，也存在一些需要深入研究解决的问题。从优势方面看，央行发行数字货币除了减少纸质货币的部分运行成本外，还有如下优势：从微观方面看，数字货币采用可控匿名的方式，央行可以查询追踪交易记录，商业银行、支付机构等无法查询交易信息，可以真正实现点对点交易，即时实现货款两清，也有助于保护个人交易信息和隐私。而在实名账户管理制度下，移动支付与银行账户存在紧耦合关系，无法真正实现匿名支付需求。也正是可控匿名交易，让央行掌握货币交易等信息，有助于反洗钱等工作的开展。从宏观方面看，央行可以通过数字货币发行等精确测算货币量、货币结构、货币流通速度等，为开展宏观调控提供更加详实准确的数据基础，从而有助于完善货币供应调控机制，完善宏观调控。与此同时，也要认识到，数字货币的推广应用可能面临新的金融监管等问题需要研究解决，对商业银行支付结算、客户服务、普惠金融、产品创新等方面的影响也需要研究解决。

总之，数字货币是数字经济发展的基石。发展数字经济，推动数字化发展已经是不可逆转的大趋势，数字货币逐步取代纸质货币具有坚实的技术基础，也更适应未来数字经济发展的需要。中国央行在数字货币研发方面走在了全球的前列，更需要认真贯彻落实习近平总书记关于积极参与数字货币国际规则制定的重要指示，在数字货币的应用形态、技术标准等方面抢占先机，在打造国际竞争优势中争取主动。数字货币作为金融基础设施的一个重要组成部分，也将在提高交易效率、保护消费者权益、维护金融稳定、优化宏观调控、畅通经济金融运行、完善社会治理等方面发挥积极作用，从而推动经济高质量发展，推动数字中国建设。

（作者系财政部中国财政科学研究院博士后）

(责编：单子璇(实习生)、王震)

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浅谈数字人民币的特点挑战与发展空间_腾讯新闻

浅谈数字人民币的特点挑战与发展空间

摘要

央行数字货币是数字经济时代国际货币竞争的前沿与焦点。在私人数字货币、全球新冠疫情等多重因素驱动下，2020年以来全球央行数字货币研发进入加速期。根据国际清算银行最新调查，在2021年全球81家央行中，约有90%的央行已经开展数字货币研究。中国在央行数字货币领域走在世界前列，是最早开始研发并试点使用的国家之一。自2019年末以来，我国已经进入数字人民币（e-CNY）的试点使用阶段。

-01-

数字人民币的好处何在

数字人民币的设计充分结合了国际经验与中国实际，具有以下突出特点。

第一，作为数字形态的法定货币，具有法偿性与安全性。一方面，数字人民币是中国央行发行的法定货币，以国家信用作为背书，具有其他第三方支付工具所不具备的法偿性优势。数字人民币的发行与流通以《中国人民银行法》为法律依据，目前《中国人民银行法（修订草案征求意见稿）》明确了“人民币包括实物形式和数字形式”。另一方面，央行采用了数字签名、数字证书、加密存储等多重先进技术来避免重复使用、伪造篡改等问题。通过可控匿名技术，在保护用户隐私和信息安全的同时，也在必要时能够对大额违法交易进行依法监管，从而保障了数字人民币的安全性。

第二，以零售支付为重点，具有便捷性与普惠性。数字人民币是面向公众的零售型数字货币，重点用于满足国内的零售支付需求，致力于提高支付的便捷性和普惠性。其一，目前数字人民币的支付与提现无需手续费，降低了使用成本。其二，支付即结算的特点有利于提高商家资金周转效率。其三，“双离线支付”的探索，有助于降低对通信网络的依赖。其四，多种类型的数字钱包可以满足用户的差异化支付需求。其五，以广义账户为基础、与银行账户之间的松耦合设计，使得用户无需通过银行卡、第三方支付等账户也能实现支付，有利于提供普惠金融服务。

第三，定位于M0并采用双层运营体系，符合当前现实情况，对金融体系的影响可控。数字人民币定位于M0，并且不计利息；与实物人民币并行发行、长期共存。这适应于现金使用率下降、但数字鸿沟依然存在的现实情况。数字人民币采用双层运营体系。由央行进行发行、注销等中心化管理，并通过指定运营机构向公众兑换数字人民币。因此，数字人民币不涉及吸纳存款以及信用创造等环节，不改变银行与公众的现有债权债务关系，将央行数字货币对金融体系的可能负面影响降至可控范围，能够有效避免金融脱媒、银行挤兑等冲击金融体系稳定的问题。

第四，能够加载智能合约，具有可编程性与可扩展性。数字人民币并不直接携带智能合约，但可以加载不影响货币功能的智能合约，从而具有可编程性。数字人民币具有条件支付和担保支付功能，可以在安全合规的前提下，根据交易双方商定的条件、规则进行自动支付交易。这一特性增强了数字人民币的可拓展性，在未来存在巨大应用潜力，为应用场景拓展和业务模式创新提供了可能。

-02-

推行数字人民币要解决哪些基本问题

数字人民币的全面推行并没有明确的时间表。从现实来看，数字人民币的正式启用仍面临以下挑战。

第一，数字人民币仍需进行准确定位以及厘清与其他支付手段的关系。数字人民币能否获得广泛使用，不能仅靠政策推动，更是真实需求驱动的、市场自然选择的结果，因此需要找准自身定位，从而突出独特优势、提高吸引力。因此，应当明确并处理好数字人民币与现有支付工具之间的关系。数字人民币定位于M0，只承载基本支付功能，应充分发挥便捷、安全、低成本等优势。数字人民币并不会取代微信、支付宝等第三方支付工具，而是能够促进不同支付工具间的互联互通。现有支付工具可以作为数字人民币的载体，并承担数字人民币的优化体验工作。未来不同的支付工具需要进一步在不同情景划分和衔接各自的角色。

第二，数字人民币的推广离不开与之配套的数字化软硬件、技术和人才支持。数字人民币的使用和推广有赖于充足的配套软硬件支撑，如手机终端、IC卡、可穿戴设备等硬件以及金融机构和商户的应用程序、操作系统和数据库等软件。央行数字货币研究所所长穆长春指出，受理终端的建设是推出数字人民币的主要挑战之一。此外，数字人民币的多场景应用及智能合约加载，则需要区块链、物联网、大数据等数字技术支持，而数字人民币的运营和管理也需要相关专业人才提供服务。换言之，数字人民币的广泛应用离不开数字技术的深度融合以及金融体系的数字化转型。

第三，数字人民币的长远发展需要完善的机制设计与制度安排作为支撑。货币的发行流通关乎经济与金融体系的稳定，数字人民币必须在保障金融安全与稳定的前提下推行。尽管目前数字人民币已经初步建成多层次安全防护体系，但仍需进一步完善和优化有关机制设计，以弥补可能存在的技术漏洞，防范潜在的黑客攻击、数据泄露、伪造欺诈、业务中断等风险。立足于数字人民币的长远发展，我国还需要建立完善数字人民币的体系化制度安排，建立健全专门的法律制度和政策措施体系，加强对数字人民币全生命周期的监管和风险防控。

-03-

数字人民币的发展前景

从短期来看，数字人民币的发展应立足于国内市场，不断完善零售支付功能。央行数字货币的设计与推出面临创新性与现实性的权衡。数字人民币定位于M0和零售支付，采取双层运营模式，对经济金融体系的直接影响较小，为顺利推行提供了可行性保障。但与之相应，我们也不能期望数字人民币在短期内实现过多功能。

未来应当有序推进数字人民币试点，在时机成熟时实现平稳落地。一方面，不断扩大试点范围。截至2021年末，全国已累计开立个人数字钱包2.6亿个，试点场景超过800万个。2022年3月，数字人民币第三批试点城市正式公布。未来，数字人民币需要进一步拓宽试点范围，总结可复制的经验，注重数字人民币在偏远地区和特定人群中的适用性。另一方面，逐渐丰富应用场景。目前，数字人民币的试点已经覆盖购物消费、餐饮服务、交通出行、休闲娱乐、生活缴费、政务服务等零售场景，未来还可能应用于医疗、教育、金融等更为丰富的场景之上。在对公支付领域，可以探索数字人民币在企业工资发放、住房公积金业务、税费和保险缴纳、工程款发放等方面的应用。除此之外，数字人民币加载智能合约的条件支付、担保支付功能在预付式消费、租赁交易等场景具有广阔的应用空间。

从中长期来看，数字人民币可能具有更广泛的应用场景，这将对经济和金融体系产生深远影响，并有望助推人民币国际化。

第一，从零售型向批发型的探索。从全球实践来看，美国、英国、加拿大、日本、俄罗斯等许多国家正在同时开展零售型和批发型两个赛道的央行数字货币研究。批发型央行数字货币主要用于央行和金融机构之间的支付清算，特别是在改善跨境支付效率方面被寄予厚望。2021年，我国已经加入多边央行数字货币桥项目（mCBDC Bridge），该项目旨在探索央行数字货币在跨境支付中的应用。未来需要考虑我国是否加快批发型央行数字货币的研究、采用何种发展路线、可能产生哪些潜在影响。

第二，与优化货币政策目标相结合。数字人民币能够实现对M0的追踪，有利于强化货币政策的有效性和精准性，未来随着更多功能的拓展，可能产生更大影响。例如，数字人民币若用于小微企业贷款，将更具精确性和便捷性，在一定程度上缓解中小企业的融资难问题。又如，数字人民币能够在转移支付、发放补贴、消费券等财政支出中直达企业和个人，从而促进产业扶持、精准扶贫等政策实施，助力于产业转型与共同富裕的实现。

第三，助推人民币国际化。数字人民币可以实现点对点支付，在跨境支付中有利于降低对SWIFT系统的依赖，这在技术实现上具有可行性。将数字人民币应用于跨境支付结算并与人民币国际化相结合，是应对全球数字货币竞争、提高人民币国际货币地位的必要考量。这一应用场景能否实现，还取决于技术成熟度、跨境监管协调等多方面因素。最后值得指出的是，数字货币只是一种货币形式，人民币国际化的进展最终还取决于国家的经济实力、产业链所处地位以及金融市场的深度、广度与流动性。

来源：《学习时报》，2021年6月3日

作者：张明，中国社会科学院金融研究所副所长、研究员，中国首席经济学家论坛理事；王喆，中国社会科学院金融研究所博士后

转自：数字法币研究社

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END

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